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计算分析题 看题模式
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1.
乙公司是一家机械制造企业，适用的企业所得税税率为25%，该公司要求的最低收益率为12%，为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新，新设备无须安装，可直接投入生产。相关数据资料如下表所示。


有关货币时间价值系数如下：（P/F，12%，6）=0.5066，（P/A，12%，5）=3.6048。
要求：
（1）计算与使用旧设备相关的以下指标：①目前账面价值；②目前资产报废损失；③目前资产报废损失抵税；④税后年营业收入；⑤税后年付现成本；⑥每年折旧抵税；⑦残值变价收入；⑧残值报废损失抵税；⑨第1~5年现金净流量（NCF1~5）和第6年现金净流量（NCF6）；⑩净现值（NPV）。
（2）计算与购置新设备相关的以下指标：①税后年营业收入；②税后年付现成本；③每年折旧抵税；④残值变价收入；⑤残值净收益纳税；⑥第1~5年现金净流量（（NCF1~5）和第6年现金净流量（NCF6）；⑦净现值（NPV）。
（3）根据上述计算结果，作出固定资产是否更新的决策，并说明理由。
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正确答案:
（1）①目前账面价值=4500-400×4=2900（万元）
②目前资产报废损失=2900-1900=1000（万元）
③目前资产报废损失抵税=1000×25%=250（万元）
④税后年营业收入=2700×（1-25%）=2025（万元）
⑤税后年付现成本=2000×（1-25%）=1500（万元）
⑥每年折旧抵税=400×25%=100（万元）
⑦残值变价收入=400万元
⑧残值报废损失抵税=（500-400）×25%=25（万元）
⑨NCF1~5=2025-1500+100=625（万元）
NCF6=625+400+25=1050（万元）
⑩NPV=-1900-250+625×（P/A，12%，5）+1050×（P/F，12%，6）=-2150+625×3.6048+1050×0.5066=634.93（万元）
（2）①税后年营业收入=3000×（1-25%）=2250（万元）
②税后年付现成本=1600×（1-25%）=1200（万元）
③每年折旧抵税=700×25%=175（万元）
④残值变价收入=700万元
⑤残值净收益纳税=（700-600）×25%=25（万元）
⑥NCF1~5=2250-1200+175=1225（万元）
NCF6=1225+700-25=1900（万元）
⑦NPV=-4800+1225×（P/A，12%，5）+1900×（P/F，12%，6）=-4800+1225×3.6048+1900×0.5066=578.42（万元）
（3）不更新。因为继续使用旧设备的净现值634.93万元大于购置新设备的净现值578.42万元，所以应选择继续使用旧设备，不应更新。
参考解析:
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