注册会计考试时间已经公布，目前距离考试时间只剩二十多天。考生可回归课本进行有效的基础复习，。2020年注册会计师专业阶段考试科目：会计、审计、财务成本管理、公司战略与风险管理、经济法、税法。专业阶段考试报名人员可以同时报考6个科目，也可以选择报考部分科目。综合阶段考试科目：职业能力综合测试(试卷一、试卷二)。

　　一、财务管理的核心概念

　　1、货币的时间价值：指货币在经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值。

　　2、风险与报酬：通常，风险与报酬的权衡关系，是指高收益的投资机会必然伴随巨大风险，风险小的投资机会必然只有较低的收益。

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　　二、财务管理的基本理论

　　(一)现金流量理论：现金流量理论是关于现金、现金流量和自由现金流量的理论，是财务管理最为基础性的理论。现金是公司流动性最强的资产，也是计量现金流量和自由现金流量的基础要素。现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量，据此形成现金流量折现模型。自由现金流量是指真正剩余的、可自由支配的现金流量，据此形成的自由现金流量折现模型已成为价值评估领域理论最健全、使用最广泛的评估模型。

　　(二)价值评估理论：价值评估理论是关于内在价值、净增加值和价值评估模型的理论，是财务管理的一个核心理论。股票的价值实质上是指股票的内在价值即现值，项目的价值实质上是指项目的净增现值即净现值。内在价值、净现值是以现金流量为基础的折现估计值，而非精确值。现金流量折现模型是对特定证券现值和特定项目净现值的评估模型。资本资产定价模型是用于估计折现率的一种模型，其解决了股权资本成本的估计问题，为确定加权平均资本成本扫清了障碍。

　　(三)风险评估理论：风险导致财务收益的不确定性。在理论上，风险与收益成正比，激进的投资者偏向于高风险是为了获得更高的利润，稳健型的投资者则看重安全性而偏向于低风险。

　　(四)投资组合理论：投资组合是投资于若干种证券构成的组合，其收益等于这些证券收益的加权平均值。投资组合的风险不等于这些证券风险的加权平均数，投资组合能降低非系统性风险。

　　(五)资本结构理论：资本结构是指公司各种长期资本的构成及比例关系。资本结构理论是关于资本结构与财务风险、资本成本及公司价值之间关系的理论。

　　[单选] 财务管理的核心概念是( )。

　　A . 股东财富

　　B . 资本成本

　　C . 现金流

　　D . 净现值

　　参考答案：D

　　参考解析：财务管理的核心概念是净现值。净现值是指一个项目的预期现金流入现值与实施该项计划预期现金流出现值的差额。净现值为正值的项目可以为股东创造价值，净现值为负值的项目会损害股东财富。所以选项D正确。

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