2020年中级会计已经结束，没能参加考试的小伙伴可以准备2021年中级会计的备考了。预计2021年中级考试报名在2021年3月，考试时间预计在2021年九月。中级会计考试科目《会计实务》《经济法基础》《财务管理》，来学小编整理了2021年中级会计师考试相关试题，具体如下：

第六章　投资管理

　　【知识点】企业投资的分类

　　【经典题解·单选题】下列投资活动中，属于间接投资的是(　　)。(2018年卷Ⅱ)

　　A.建设新的生产线

　　B.开办新的子公司

　　C.吸收合并其他企业

　　D.购买公司债券

　　【答案】D

　　【解析】间接投资，是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。

　　【经典题解·判断题】某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资;某投资者进行直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。(　　)(2015年)

　　【答案】×

　　【解析】直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。间接筹资，是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。直接投资是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润的企业投资。间接投资是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。

　　【知识点】项目现金流量

　　【经典题解·判断题】在固定资产投资决策中,当税法规定的净残值和预计净残值不同吋,终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。(　　)(2018年卷Ⅱ)

　　【答案】√

　　【解析】固定资产变现净损益对现金净流量的影响=(账面净残值-预计的净残值)×所得税税率，所以本题说法正确。

　　【经典题解·多选题】在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有(　　)。(2015年)

　　A.税后营业利润+非付现成本

　　B.营业收入-付现成本-所得税

　　C.(营业收入-付现成本)×(1-所得税税率)

　　D.营业收入×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率

　　【答案】AB

　　【解析】营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本=收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率。所以，选项A、B正确。

　　【经典题解·单选题】某投资项目某年的营业收入为600000元，付现成本为400000元，折旧额为100000元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为(　　)元。(2017年卷Ⅱ)

　　A.250000

　　B.175000

　　C.75000

　　D.100000

　　【答案】B

　　【解析】年营业现金净流量=税后收入-税后付现成本+非付现成本抵税=600000×(1-25%)-400000×(1-25%)+100000×25%=175000(元)，或者年营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000=175000(元)，因此选项B正确。

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　　【知识点】净现值(NPV)

　　【经典题解·判断题】净现值可以直接用于寿命期不同的互斥方案选择。(　　)(2018年卷Ⅱ)

　　【答案】×

　　【解析】净现值法不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。互斥项目由于寿命期不同，因而其净现值不具有可比性。寿命期不同的互斥方案比较决策可以采用年金净流量法。

　　【经典题解·多选题】采用净现值法评价投资项目可行性时，贴现率选择的依据通常有(　　)。(2017年卷Ⅱ)

　　A.市场利率

　　B.期望最低投资报酬率

　　C.企业平均资本成本率

　　D.投资项目的内含报酬率

　　【答案】ABC

　　【解析】确定贴现率的参考标准主要有:(1)以市场利率为标准;(2)以投资者希望获得的预期最低投资报酬率为标准;(3)以企业平均资本成本率为标准。

　　【经典题解·判断题】净现值法不适用于独立投资方案的比较决策。但能够对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。(　　)(2014年)

　　【答案】×

　　【解析】净现值法不适用于独立投资方案的比较决策，也不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。

　　【知识点】年金净流量(ANCF)

　　【经典题解·单选题】某投资项目需要在第一年年初投资840万元，寿命期为10年，每年可带来营业现金流量180万元，已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0，则该投资项目的年金净流量为(　　)万元。(2018年卷Ⅱ)

　　A.60

　　B.120

　　C.96

　　D.126

　　【答案】A

　　【解析】净现值=180×7.0-840=420(万元)，年金净流量=420/7.0=60(万元)。

　　【知识点】现值指数(PVI)

　　【经典题解·单选题】已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为(　　)。(2014年)

　　A.0.25

　　B.0.75

　　C.1.05

　　D.1.25

　　【答案】D

　　【解析】根据：净现值=-原始投资额现值+未来现金净流量现值，则：未来现金净流量现值=净现值+原始投资额现值=25+100=125(万元)。现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值=125/100=1.25。所以，选项D正确。

　　【知识点】内含报酬率(IRR)

　　【经典题解·单选题】某投资项目各年现金净流量按13%折现时，净现值大于零;按15%折现时，净现值小于零。则该项目的内含报酬率一定是(　　)。(2017年卷Ⅱ)

　　A.大于14%

　　B.小于14%

　　C.小于13%

　　D.小于15%

　　【答案】D

　　【解析】内含报酬率是净现值为0时的折现率，根据题目条件说明内含报酬率在13%～15%之间。所以选项D正确。

　　【经典题解·单选题】下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是(　　)。(2014年)

　　A.原始投资额

　　B.资本成本

　　C.项目计算期

　　D.现金净流量

　　【答案】B

　　【解析】内含报酬率是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。因此，内含报酬率的计算并不受资本成本的影响，所以，选项B正确。

　　【知识点】固定资产更新决策

　　【经典题解·多选题】运用年金成本法对设备重置方案进行决策时，应考虑的现金流量有(　　)。(2017年卷Ⅱ)

　　A.旧设备年营运成本

　　B.旧设备残值变价收入

　　C.旧设备的初始购置成本

　　D.旧设备目前的变现价值

　　【答案】ABD

　　【解析】旧设备的初始购置成本是沉没成本，属于决策的无关成本，决策时不需要考虑。所以选项C错误。

　　【知识点】证券资产的特点

　　【经典题解·多选题】下列各项中，属于证券资产特点的有(　　)。(2013年)

　　A.可分割性

　　B.高风险性

　　C.强流动性

　　D.持有目的多元性

　　【答案】ABCD

　　【解析】证券资产的特点包括：价值虚拟性、可分割性、持有目的多元性、强流动性、高风险性。

　　【知识点】证券投资的风险

　　【经典题解·单选题】下列各项中，属于证券资产的系统风险的是(　　)。(2018年卷Ⅱ)

　　A.公司研发风险

　　B.破产风险

　　C.再投资风险

　　D.违约风险

　　【答案】C

　　【解析】系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险。再投资风险是由于市场利率下降，而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。对所有证券资产都产生影响，所以选项C属于系统风险，选项A、B、D属于非系统风险。

　　【经典题解·单选题】对债券持有人而言，债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是(　　)。(2017年卷Ⅱ)

　　A.流动性风险

　　B.系统风险

　　C.违约风险

　　D.购买力风险

　　【答案】C

　　【解析】违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。所以选项C正确。

　　【经典题解·单选题】持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体现的证券投资风险类别是(　　)。(2014年)

　　A.经营风险

　　B.变现风险

　　C.再投资风险

　　D.购买力风险

　　【答案】D

　　【解析】购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。证券资产是一种货币性资产，通货膨胀会使证券投资的本金和收益贬值，名义报酬率不变而实际报酬率降低。债券投资的购买力风险远大于股票投资。如果通货膨胀长期延续，投资人会把资本投向实体性资产以求保值，对证券资产的需求量减少，引起证券资产价格下跌。

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