注册会计考试时间已经公布，目前距离考试时间只剩二十多天。考生可回归课本进行有效的基础复习，。2020年注册会计师专业阶段考试科目：会计、审计、财务成本管理、公司战略与风险管理、经济法、税法。专业阶段考试报名人员可以同时报考6个科目，也可以选择报考部分科目。综合阶段考试科目：职业能力综合测试(试卷一、试卷二)。

　　(一)利润最大化

　　观点 利润代表了公司新创造的财富，利润越多说明公司增加财富越多，越接近于公司目标

　　局限性 (1)没有考虑利润的取得时间;(2)没有考虑所获得利润和投入资本额的关系;(3)没有考虑获取利润和所承担风险的关系

　　【提示】如果投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险也相同，利润最大化是一个可以接受的观念。

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　　(二)每股收益最大化

　　观点 应该把公司利润与股东投入资本联系起来考察，以克服利润最大化目标的局限性

　　计算方法 每股收益=[(息税前利润-利息)×(1-企业所得税率)-优先股股息]/发行在外普通股加权平均股数

　　局限性 (1)没有考虑每股收益取得的时间;(2)没有考虑每股收益的风险

　　【提示】如果每股收益的时间、风险相同，则每股收益最大化也是一个可以接受的观念。

　　(三)股东财富最大化

　　1.衡量方法

　　股东财富用股东权益市场价值衡量。股东财富的增加可以用股东权益的市场增加值来衡量。

　　股东权益的市场增加值=股东权益市场价值-股东投资资本

　　2.替代表述

　　(1)股东财富最大化表述为股价最大化(前提是股东投入资本不变)

　　【提示】分配股利时股价下降和回购股票时股价上升等企业与股东之间的交易影响的是股价，并不影响股东财富。

　　(2)股东财富最大化表述为企业价值最大化(前提是股东投入资本和债务价值不变)

　　【链接】企业价值=股东权益市场价值+债务市场价值

　　例题：

　　【单选题】在股东投资资本不变的情况下，下列各项中能够体现股东财富最大化这一财务管理目标的是(　)。

　　A.利润最大化

　　B.每股收益最大化

　　C.每股股价最大化

　　D.企业价值最大化

　　『正确答案』C

　　『答案解析』股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，股东权益的市场价值=股东持有的股数×每股股价，在股东投资资本不变的情况下，股东持有的股数不变，所以，每股股价最大化就意味着股东权益的市场价值最大化，即意味着股东财富最大化。 　　

　　【多选题】下列有关企业财务目标的说法中，正确的有(　)。

　　A.企业的财务目标是利润最大化

　　B.增加借款可以增加债务价值和企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述

　　C.追加股权投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述

　　D.财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』利润最大化只是财务管理目标的其中一种表述，选项A错误;只有在债务价值不变以及股东投入投资资本不变的情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项B正确;只有在股东投入投资资本不变的情况下，股价的上升才可以反映股东财富的增加，所以，选项C正确;股东财富的增加用股东权益的市场增加值衡量，股东权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值，所以，选项D正确。

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