1、股票A、B、C具有相同的预期收益和风险,股票之间的相关系数如下:A和B的相关系数为0.8,B和C的相关系数为0.2,A和C的相关系数为-0.4,哪种权重投资组合风险最低( )

  A无法判断

  B股票A和B组合

  C股票A和C组合

  D股票B和C组合

  参考答案:D

  解析:相关系数的绝对值越小,两种证券的相关性越小,投资组合的风险越低。相关系数取值范围在0和1之间。

  2、( )没有到期期限,无需归还股本,每年有一笔固定的股息,但一般情况下没有表决权。

  A普通股

  B优质股

  C债券

  D存托凭证

  参考答案:B

  解析:题干所述内容为优先股的定义。

  3、下列不属于权证基本要素的是( )

  A行权价格

  B存续时间

  C转换比率

  D标的资产

  参考答案:C

  解析:权证基本要素包括:权证类别、标的资产、存续时间、行权价格、行权结算方式和结算比例。

  4、下列股票估值方法不属于相对价值法的是( )

  A市销率模型

  B企业价值倍数

  C经济附加值模型

  D市盈率模型

  参考答案:C

  解析:相对价值法使用的模型:市盈率、市净率、市现率、市销率,企业价值倍数。

  5、债券按发行主体可分为( )

  A国债、央债、可转换债券

  B政府债券、金融债券、公司债券

  C金融债券、非金融债券

  D政府债券、民间债券

  参考答案:B

  解析:按发行主体分类,债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。

  6、债券评级是反映债券违约风险的重要指标,以下两项评级都属于高收益债券评级的是( )

  A穆迪的Baa3和惠普的Ba1

  B标准普尔的BBB-和惠普的B+

  C标准普尔的BBB和穆迪的Aa2

  D惠普的BB+和穆迪的B1

  参考答案:D

  解析:高收益债券又称为投机级债券。

  7、关于债券当前收益率与到期收益率的关系,以下表述错误的是( )

  A在其他因素相同的情况下,债券市场价格和债券的当前收益率呈反向增减

  B债券市场价格越接近债券面值,期限越长,则当期收益率就越接近到期收益率

  C债券的当期收益率有可能等于债券的到期收益率

  D当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动

  参考答案:C

  解析:当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出来的收益率。它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失,只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益,包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。这个收益是指按复利计算的收益率,它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。因此,债券的当期收益率不可能等于债券的到期收益率,完全不同的概念。

  8、下列关于货币市场工具的功能描述错误的是( )

  A有效降低金融市场的系统性风险

  B因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当基准利率

  C是判断市场上银根松紧程度的重要指标

  D为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供有效的手段

  参考答案:A

  解析:货币市场工具不能降低金融市场的系统性风险。

  9、以下关于QDII基金说法错误的是( )

  A可委托境外投资顾问进行境外证券投资

  B QDII基金由境内托管人负责托管业务

  C境内托管人不得授权其他机构代为履行托管职责

  D可委托境外证券服务机构代理买卖证券

  参考答案:C

  解析:境内托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务。

  10、关于互换合约,以下表述正确的是( )

  A货币互换通常是指两种货币资金的本金和利息交换

  B利率互换是指两种货币资金不同种类利率之间的交换合约

  C利率互换通常伴随本金

  D 现实生活中较为常见的是货币互换合约和信用违约互换

  参考答案:A

  解析:利率互换是指同种货币资金不同种类利率之间的交换合约;利率互换不交换本金;现实生活中较为常见的是货币互换合约和利率互换合约。

  11下列选项中,属于另类投资局限性的是( )

  A与传统资产相关度低

  B监管严格

  C信息透明度低

  D收益率低

  参考答案:C

  解析:另类资产的局限性有:缺乏监管和信息透明度;流动性较差,杠杆率偏低;估值难度大。

  12、下列关于投资者需求的表述,错误的是( )

  A风险承担意愿对个人投资者更为重要

  B投资者的投资情况和需求通常较为稳定,可以每两年对投资者的需求作一次重新评估

  C通常投资者对流动性的要求越低,其可接受的投资期限越长

  D投资者或因为流动性、税收等因素产生一些特别的投资需求

  参考答案:B

  解析:投资者的投资情况和需求会随着时间改变,可以每年对投资者的需求作一次重新的评估。

  13、以下非系统性风险的是( )

  A公司财务风险

  B利率风险

  C汇率风险

  D政策风险

  参考答案:A

  解析:系统性风险通常是宏观层面的因素。

  14、( )于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。

  A夏普

  B马柯维茨

  C特雷诺

  D詹森

  参考答案:B

  解析:马柯维茨于1952年开创了以均值方差为基础的投资组合理论。

  15、反映有效投资组合的风险与预期收益率之间均衡关系的方程式是( )

  A证券特征线方程

  B套利定价方程

  C证券市场线方程

  D资本市场线方程

  参考答案:D

  解析:反映有效投资组合的风险与预期收益率之间均衡关系的方程式是资本市场线方程。

  16、以下关于战术资产配置的描述中,错误的是( )

  A强调根据市场的变化,择时调节各大类资产之间的分配比例

  B管理短期的投资收益和风险

  C更多的关注市场的短期波动

  D战术资产配置的周期一般在一年以上

  参考答案:D

  解析:战术资产配置的周期一般在一年以内。

  17、关于股票型基金的投资组合构建,以下说法错误的是( )

  A基金股票投资组合构建通常自上而下和自下而上两种策略

  B基金股票投资范围、目标、投资比例都由基金合同约定

  C基金个股选择与投资比例不受约束

  D基金行业与风格受基金合同约束

  参考答案:C

  解析:基金个股选择与投资比例是受约束的。

  18、关于做市商和经纪人的作用,以下表述正确的是( )

  A做市商是市场流动性的主要参与者,经纪人是投资者买卖指令的执行者

  B做市商和经纪人都可以代客买卖证券,获取佣金收入

  C做市商和经纪人的利润主要来自于证券买卖差价

  D做市商和经纪人在证券市场上发挥的作用不同,不可能共同完成证券交易

  参考答案:A

  解析:做市商的利润主要来自于证券买卖差价,经纪人的利润主要来自于交易佣金。做市商和经纪人可以共同完成证券交易,当做市商之间进行资金或证券拆借时,经纪人往往是不错的帮手。

  19、关于买卖差价,以下表述正确的是( )

  A流动性好的股票,买卖差价较小

  B买卖差价无法通过交易择时控制

  C大盘蓝筹股股价较高,买卖差价较大

  D总体而言,发达国家股票市场参与者较多,买卖差价较大

  参考答案:A

  解析:买卖差价可以通过交易择时控制;大盘蓝筹股流动性较好,买卖差价晓;总体而言,发达国家股票市场参与者较多,买卖差价较小。

  20、为应付投资者的赎回,当个股的流动性较差时,基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券,这种风险被成为( )

  A操作风险

  B购买力风险

  C市场风险

  D流动性风险

  参考答案:D

  解析:题干所述内容为基金的流动风险。

  21、关于下行风险和最大回撤说法正确的是( )

  A最大回撤和投资期限无关

  B不同评估期间可以比较不同基金的最大回撤

  C下行风险和最大回撤都是反映基金投资可能出现最坏情况的指标

  D基金经理投资管理从不考虑下行风险和最大回撤

  参考答案:C

  解析:下行风险是投资可能出现的最坏的情况;最大回撤这个指标是要将损失控制在相对于其投资期限间最大财富的一个固定比例,因此下行风险和最大回撤都是反映基金投资可能出现最坏情况的指标。

  22、某基金根据历史数据计算出来的贝塔系数为1.3,则以下说法错误的是( )

  A该基金的净值变动方向与市场一致

  B该基金是一只防御性基金

  C当市场上涨1%时,该基金净值上涨幅度为1.3%

  D该基金的净值变动幅度比市场大

  参考答案:B

  解析:贝塔系数大于0表明投资组合的价格变动方向与市场一致;贝塔系数小于0表明投资组合的价格变动方向与市场相反,贝塔系数等于1表明投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1,表明投资组合的价格变动幅度比市场更大,贝塔系数为1.3,该基金是一只活跃或激进型基金。

  23、基金业绩评价需要考虑的因素包括( )

  A时期选择

  B投资目标与范围、基金风险水平、基金规模、时期选择

  C投资目标与范围

  D基金规模

  参考答案:B

  解析:基金业绩评价需要考虑的因素包括投资目标与范围、基金风险水平、基金规模、时期选择。

  24、某基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率*85%+中国债券总指数收益率*15%,则( )

  A该基金属于主动管理股票型基金

  B该基金属于小盘风格基金

  C该基金属于被动管理股票型基金

  D该基金属于债券型基金

  参考答案:A

  解析:该比较基准说明基金投资目标是力争使收益率跑赢沪深300指数。

  25、全球投资业绩标准(GIPS)关于收益率的计算要求( )

  A仅包括已实现的回报减去损失

  B仅包括已实现的和未实现的回报以及损失加上收入

  C仅包括已实现的回报

  D仅包括已实现的回报以及损失并加上收入

  参考答案:B

  解析:全球投资业绩标准(GIPS)关于收益率的计算要求有:包括已实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。

  26、货币基金A在其招募说明书中规定其投资组合的平均剩余期限不得超过90天,货币基金B则规定其投资组合的平均剩余期限不得超过120天,货币基金A和货币基金B相比,下列表述错误的是( )

  A收益率高

  B利率敏感性较低

  C收益率可能较低

  D流动性可能较好

  参考答案:A

  解析:通常来讲、期限越长,收益率越高。

  27、目前常用的三种风险价值模型技术的方法不包括( )

  A蒙特卡洛模拟法

  B历史模拟法

  C参数法

  D贴现模型法

  参考答案:D

  解析:目前常用的三种风险价值模型技术的方法包括:参数法、历史模拟法和蒙特卡洛法。

  28、股票型基金风险管理可以从以下几个方面( )进行管理。I、基金投资范围和个股持有最高比例II、基金投资风格以及行业集中度III、基金股票换手率

  A I、II

  B I

  C I、II、III

  D II、III

  参考答案:C

  解析:以上选项内容都是股票型基金风险管理的内容。

  29、股票基金A期初的资产净值为10亿元,期末的资产净值为20亿元,期间买入股票总成本为30亿元,卖出股票总收入为18亿元,则该基金的股票换手率为( )

  A160%

  B150%

  C200%

  D120%

  参考答案:A

  解析:基金股票换手率=(期间基金股票交易量/2)/(期间基金平均资产净值)=[(30+18)/2]/[(10+20)/2]=160%

  30、关于我国资本市场股票和债券的风险收益特征,以下表述正确的是( )

  A股票的投资收益低于债券投资

  B股票投资回报的波动率小于债券投资

  C债券的投资收益率和股票投资相比较为稳定

  D债券投资者要求更高的风险溢价

  参考答案:C

  解析:债券的投资收益率和股票投资相比较为稳定。