财务分析

  1.定基动态比率

  定基动态比率=分析期数额/固定基期数额×100%

  2.环比动态比率

  环比动态比率=分析期数额/前期数额×100%

  3.构成比率

  构成比率=某个组成部分数值/总体数值×100%

  短期偿债能力

  1.营运资本=流动资产-流动负债

  =长期资本-长期资产

  2. 流动比率=流动资产÷流动负债

  =1/(1-营运资本/流动资产)

  3.速动比率=速动资产÷流动负债

  4.现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债

  5.现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100%

  长期偿债能力

  1.资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%

  2.产权比率=负债总额÷股东权益

  3.权益乘数=资产总额÷股东权益=1+产权比率=1/(1-资产负债率)

  4.长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)×100%

  5.或有负债比率=或有负债余额/股东权益总额

  6.带息负债比率=(短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+应付利息)/负债总额×100%

  7.已获利息倍数=息税前利润总额/利息费用

  8.现金流量利息保障系数=经营现金流量净额/利息费用

  9.现金流量债务比=经营现金流量净额/债务总额×100%

  (四)营运能力分析

  (1)人力资源营运能力分析

  劳动效率=营业收入或净产值/平均职工人数

  (2)生产资料营运能力分析

  流动资产周转情况分析

  1.应收账款周转率

  应收账款周转率(周转次数)=营业收入/平均应收账款余额

  应收账款周转期(周转天数)= 平均应收账款余额×365/营业收入

  平均应收账款余额=(应收账款余额年初数+应收账款余额年末数)/2

  2.存货周转率

  存货周转率(周转次数)=营业成本/平均存货余额

  存货周转期(周转天数)= 平均存货余额×365/营业成本

  平均存货余额=(存货余额年初数+存货余额年末数)/2

  3. 流动资产周转率 

  流动资产周转率(周转次数)=营业收入/平均流动资产余额

  流动资产周转期(周转天数)= 平均流动资产余额×365/营业收入

  流动资产余额=(流动资产余额年初数+流动资产余额年末数)/2

  非流动资产周转情况分析

  4.固定资产周转率

  固定资产周转率(周转次数)=营业收入/平均固定资产净值

  固定资产周转期(周转天数)=平均固定资产净值×365/营业收入

  平均固定资产净值=(固定资产净值年初数+固定资产净值年末数)/2

  5.非流动资产周转率

  非流动资产周转率(周转次数)=营业收入/平均非流动资产余额

  非流动资产周转期(周转天数)=平均非流动资产余额×365/营业收入

  平均非流动资产余值=(非流动资产余额年初数+非流动资产余额年末数)/2

  总资产周转情况分析

  6.总资产周转率

  总资产周转率(周转次数)=营业收入/平均资产总额

  总资产周转期(周转天数)=平均资产总额×365/营业收入

  平均资产总额=(资产总额年初数+资产总额年末数)/2

  其他资产质量指标

  不良资产比率=(资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未处理资产损失)/(资产总额+资产减值准备余额)×100%

  资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额×100%

  (五)盈利能力分析

  经营盈利能力分析

  1.营业毛利率=(营业收入-营业成本)÷营业收入×100%

  2.营业利润率=(营业利润÷营业收入)×100%

  3.营业净利率=净利润/营业收入

  4.成本利润率=利润总额/成本费用总额×100%

  资产盈利能力分析

  1.总资产利润率=利润总额/平均资产总额 ×100%

  2.总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100%

  3.总资产净利率=净利润/平均资产总额×100%=营业净利率×总资产周转率

  资本盈利能力分析

  净资产收益率= 净利润 ×100%

  平均净资产

  平均净资产=(股东权益年初数+股东权益年末数)/2

  资本收益率=净利润/平均资本×100%

  平均资本=[实收资本(股本)年初数+资本公积年初数+实收资本(股本)年未数+资本公积年末数]÷2

  基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数

  每股收益=营业净利率×资产周转率×股东权益比率×平均每股净资产

  (六)发展能力分析

  盈利增长能力分析

  营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额×100%

  营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润

  净利润增长率=本年净利润增长额/上年净利润×100%

  资产增长能力分析

  总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%

  资本增长能力分析

  资产积累率=本年股东权益增长额/年初股东权益

  资本保值增值率=扣除客观因素后的年末股东权益总额/年初股东权益×100%

  技术投入增长能力分析

  技术投入比率=本年科技支出合计/本年营业收入净额×100%

  财务综合分析

  (一)传统的财务分析体系

  净资产收益率=(净利润/营业收入)×(营业收入/平均资产总额)×(平均资产总额/平均股东权益总额)

  =营业净利率×总资产周转率×权益乘数

  (二)改进的财务分析体系

  1.资产负债表的有关概念

  基本等式:净经营资产=净金融负债+股东权益

  其中:净经营资产=经营资产-经营负债

  净金融负债=金融负债-金融资产=净负债

  2.利润表的有关概念

  基本等式:净利润=经营利润-税后利息费用

  其中:税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率)

  税后利息费用=利息费用×(1-所得税税率)

  3.净资产收益率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆

  4.净经营资产利润率=税后经营利润/净经营资产

  5.经营差异率=净经营资产利润率-税后利息率

  6.税后利息率=税后利息/净负债

  7.净财务杠杆=净负债/股东权益

  8.杠杆贡献率=(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆