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所谓增发新股，是指上市公司找个理由新发行一定数量的股份，也就是大家所说的上市公司"圈钱"。按照资本结构假说，增发会降低举债比例，传达出公司管理层对未来现金流的负面预期，是负信息，与此同时，增发又能降低财务风险，是正信息。也就是说，如果增发时点的负债率较高，则改善财务结构、降低财务风险的正信息较明显；如果增发时点的负债率较低，则负信息明显。