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　　1、实行分级结算原则主要是()。

　　A.保护买卖双方利益

　　B.使结算结果明了

　　C.使市场规范化

　　D.防范结算风险

　　答案：D

　　【解析】实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑。

　　2、下列不属于现金流量表的基本结构的是()。

　　A.经营活动产生的现金流量

　　B.投资活动产生的现金流量

　　C.负债活动产生的现金流量

　　D.筹资活动产生的现金流量

　　答案：C

　　【解析】现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量。

　　3、监管机构应采取的确保投资者合法权益的监管措施不包括()。

　　A.向投资者充分披露有关信息

　　B.保护客户资产

　　C.建立投资者权益平台

　　D.证券投资基金的份额赎回

　　答案：C

　　【解析】监管机构应采取下述各种监管措施确保投资者的合法权益：(1)向投资者充分披露有关信息。(2)保护客户资产。(3)公平、准确地进行资产评估和定价。(4)证券投资基金的份额赎回。

　　4、()表示的是货币的未来价值。

　　A.币值

　　B.贴现

　　C.终值

　　D.现值

　　答案：C

　　【解析】终值是货币的未来价值。

　　5、下列属于内在价值法的是()。

　　A.市盈率模型

　　B.股利贴现模型

　　C.市净率模型

　　D.市现率模型

　　答案：B

　　【解析】内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。其具体又分为股利贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、经济附加值模型等。

　　6、下列关于看涨期权的盈亏分布的说法错误的是()。

　　A.看涨期权买方的亏损是有限的

　　B.看涨期权买方的最大盈利为期权价格

　　C.看涨期权卖方的盈利是有限的

　　D.看涨期权卖方的亏损可能是无限大的

　　答案：B

　　【解析】看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的。相反.看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的。

　　7、下列不属于资产负债表的基本作用的是()。

　　A.资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质

　　B.资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础

　　C.资产负债表不能为收益把关

　　D.资产负债表的资产项可以揭示企业资产的占用情况

　　答案：C

　　【解析】资产负债表通常有以下四方面的基本作用：(1)资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。(2)资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。(3)资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况。(4)资产负债表可以为收益把关。

　　8、(??)高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用方面取得了良好的效果。(6章内容)

　　A.销售利润率

　　B.资产负债率

　　C.资产收益率

　　D.总资产周转率

　　答案：C

　　【解析】资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果。

　　9、对于投资组合管理的规划内容不包括()。

　　A.制定投资政策说明书

　　B.进行投资组合优化

　　C.建立战略资产配置

　　D.形成资本市场预期

　　答案：B

　　【解析】投资组合管理的基本步骤包括规划、执行和反馈三部分，其中规划主要包括四部分内容：(1)确定并量化投资者的投资目标和投资限制;(2)制定投资政策说明书;(3)形成资本市场预期;(4)建立战略资产配置。

　　10、实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有()现金流。

　　A.正的

　　B.负的

　　C.为零

　　D.无

　　答案：A

　　【解析】实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流;平价期权是指买方此时的现金流为零;而虚值期权是指买方此时具有负的现金流。

　　11、甲公司2015年与2014年相比，销售利润率下降10%，总资产周转率提高10%，假定其他条件与2014年相同。则2015年与2014年相比，甲公司的净资产收益率()。

　　A.无法确定高低变化

　　B.有所提高

　　C.保持不变

　　D.有所下降

　　答案：D

　　【解析】由杜邦恒等式可知.净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，2015年与2014年相比降低了1-(1-10%)×(1+10%)=0.01。

　　12、当贝塔系数()时，该投资组合的价格变动方向与市场一致。

　　A.大于0

　　B.等于0

　　C.小于0

　　D.小于等于0

　　答案：A

　　【解析】贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致;贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。

　　13、当基金投资于交易不活跃的证券时，()是资产估值非常关键的考虑因素。

　　A.市场交易价格

　　B.证券资产的流动性

　　C.证券资产的风险性

　　D.证券资产的安全性

　　答案：B

　　【解析】当基金投资于交易不活跃的证券时，资产估值问题则要复杂得多。在这种情况下，基金持有的证券要么没有交易价格，要么交易价格不可信。在这种情况下对基金资产进行估值时就要非常慎重，其中证券资产的流动性是非常关键的考虑因素。

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　　14、下列关于风险分散化原理的说法正确的是()。

　　A.通过分散化投资，系统性风险是可以降低的

　　B.风险分散化的效果与资产组合中资产数量是正相关的

　　C.可以用“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”来直观地理解分散化投资如何降低系统性风险

　　D.投资组合的收益风险会随着资产数量的增加而逐渐降到零

　　答案：B

　　【解析】在一般的情形下，个人资产的收益既存在系统性风险，也存在非系统性风险，通过分散化投资，非系统性风险是可以降低的，所以A选项错误。可以用“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”来直观地理解分散化投资如何降低非系统性风险，所以C选项错误。风险分散化的效果与资产组合中资产数量是正相关的.但这并不意味着投资组合的收益风险会随着资产数量的增加而逐渐降到零，所以B选项正确，D选项错误。

　　15、关于信息比率，下面说法错误的是()。

　　A.信息比率引入了业绩比较基准因素

　　B.信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益

　　C.信息比率是跟踪偏离所对应的超额收益

　　D.信息比率是对相应收益率进行风险调整的分析指标

　　答案：C

　　【解析】信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。

　　16、基金会计核算以()为记账单位。

　　A.美元

　　B.人民币元

　　C.英币

　　D.港币

　　答案：B

　　【解析】基金会计核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。

　　17、对于B股，在深圳证券交易所，结算登记费是成交金额的()。

　　A.0.1‰

　　B.0.2‰

　　C.0.4‰

　　D.0.5‰

　　答案：D

　　【解析】对于B股，虽然没有过户费，但中国结算公司要收取结算费。在上海证券交易所，结算费是成交金额的0.5%;在深圳证券交易所，结算费是成交金额的0.5%，但最高不超过500港元。

　　18、资本资产定价模型的主要思想是()。

　　A.所有投资者的投资期限都是相同的

　　B.投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产

　　C.市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的

　　D.只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿

　　答案：D

　　【解析】资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿。

　　19、大多数大宗商品投资者常用的投资方式是()。

　　A.购买大宗商品实物

　　B.购买资源

　　C.投资大宗商品衍生工具

　　D.投资大宗商品的结构化产品

　　答案：C

　　【解析】对单一商品或商品价格指数采用衍生产品合约形式进行投资，是大多数大宗商品投资者常用的投资方式。

　　20、下列关于信用利差的特点说法错误的是()。

　　A.对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级.信用利差随着期限增加而扩大

　　B.信用利差随着经济周期的扩张而扩张，随着经济周期的收缩而收缩

　　C.信用利差可以作为预测经济周期活动的指标

　　D.信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响

　　答案：B

　　【解析】一般而言，信用利差有以下三个显著特点：

　　(1)对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大。

　　(2)信用利差随着经济周期(商业周期)的扩张而缩小，随着经济周期(商业周期)的收缩而扩张。

　　(3)信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前，因此信用利差可以作为预测经济周期活动的指标。

　　21、基金进行利润分配，会对基金份额净值和投资者利益产生的影响是()。

　　A.基金份额净值会下降，但投资者利益不受影响

　　B.基金份额净值不变，投资者利益也不会受影响

　　C.基金份额净值不变.但投资者利益会相应减少

　　D.基金份额净值会下降，投资者利益也相应减少

　　答案：A

　　【解析】基金进行利润分配会导致基金份额净值下降，但对投资者的利益没有实际影响。

　　22、()是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。

　　A.利率风险

　　B.通胀风险

　　C.信用风险

　　D.再投资风险

　　答案：C

　　【解析】债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。

　　23、关于债券基金经理通常使用的免疫策略的种类，以下各项错误的是()。

　　A.或有免疫

　　B.所得免疫

　　C.受益免疫

　　D.价格免疫

　　答案：C

　　【解析】常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫。

　　24、投资组合管理的反馈的组成部分有()。

　　A.执行

　　B.计划

　　C.评估

　　D.业绩评估

　　答案：D

　　【解析】投资组合管理的反馈由两个组成部分：监控和再平衡、业绩评估。

　　25、分级基金风险管理中，一旦基准利率发生变化，()将面临利率风险。

　　A.A类份额

　　B.B类份额

　　C.C类份额

　　D.D类份额

　　答案：A

　　【解析】由于分级基金A类份额的约定收益一般为基准利率上浮一定比例，所以一旦基准利率发生变化，A类份额将面临利率风险。

　　26、衡量基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益的是()。

　　A.夏普比率

　　B.特雷诺比率

　　C.詹森a

　　D.信息比率

　　答案：C

　　【解析】詹森a同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。它衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。

　　27、影响投资需求的关键因素不包括()。

　　A.投资期限

　　B.收益要求

　　C.风险容忍度

　　D.税收制度

　　答案：D

　　【解析】对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括：投资期限、收益要求和风险容忍度。

　　28、利率互换采用()的方式。

　　A.本金加利息

　　B.净额支付

　　C.本金支付

　　D.不同货币

　　答案：B

　　【解析】利率互换采用净额支付的方式，即互换双方不交换本金，只按期由一方向另一方支付本金所产生的利息净额。

　　29、计量市场风险的主要指标，银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据是()。

　　A.风险指标

　　B.风险敞口

　　C.风险价值

　　D.风险管理

　　答案：C

　　【解析】VaR已成为计量市场风险的主要指标，巴塞尔银行监督委员会、美国联邦储备银行、美国证券交易委员会、欧盟都接受VaR作为风险度量和风险披露的工具。

　　30、投资者通过在他们的证券投资组合当中加入包括私募股权投资、房地产和商品等另类投资产品，达到()的作用。

　　A.加强监管

　　B.增加信息透明度

　　C.增加流动性

　　D.分散投资风险

　　答案：D

　　【解析】投资者通过在他们的证券投资组合当中加入包括私募股权投资、房地产和商品等另类投资产品，达到分散投资风险的作用