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　　1、下列关于财务报表分析的直接作用的说法中，错误的是()。

　　A. 发现企业潜在的投资机会

　　B. 评估企业经营业绩

　　C. 发现企业存在的问题

　　D. 改善企业经营状况

　　参考答案：D

　　参考解析：财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会

　　2、某3年期国债每年支付一次利息，每百元面值的持有者在3年中收到的现金分别为3.6元、3.6元和103.6元，同期的银行活期存款利率为0.36%，该国债是()。

　　A. 浮动利率债券

　　B. 活期利率债券

　　C. 固定利率债券

　　D. 零息债券

　　参考答案：C

　　参考解析：固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。

　　3、下列选项中，不属于QFII在经批准的额度内可以投资的人民币金融工具的是()。

　　A. 证券投资基金

　　B. 基金子公司专项资产管理计划

　　C. 在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证

　　D. 在银行间债券市场交易的固定收益产品

　　参考答案：B

　　参考解析：合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具：(1)在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证。(2)在银行间债券市场交易的固定收益产品。(3)证券投资基金。(4)股指期货。(5)中国证监会允许的其他金融工具。

　　4、下列反映两种不同证券表现联动性的指标是()。

　　A. 中位数

　　B. 方差

　　C. 相关系数

　　D. 均值

　　参考答案：C

　　参考解析：相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。

　　5、俗话说“一手交钱，一手交货”，但在有的债券交易中却不适用，比如()。

　　A. 债券的分销

　　B. 债券借贷的首期

　　C. 债券的T+0买入

　　D. 债券的T+1卖出

　　参考答案：B

　　参考解析：债券借贷首期采用券券对付结算方式，到期可采用券券对付、返券付费解券和券费对付结算方式中的任何一种。

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　　1、关于战术资产配置，下列表述正确的是()。

　　A. 战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动，增加投资组合回报率

　　B. 战术资产配置是对战略资产配置的短期完全偏离

　　C. 战术资产配置的有效性不存在争议

　　D. 战术资产配置在调整资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承受能力

　　参考答案：A

　　参考解析：战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行报考调整，从而增加投资组合价值的积极战略。

　　2、关于认股权证的内在价值，下列说法正确的是()。

　　A. 内在价值可以是正数也可以是负数

　　B. 内在价值反映权证有效期内股票价格波动所隐含的收益

　　C. 无论股票价格是多少，只要股价上涨，认股权证的内在价值就增加

　　D. 只有股票市价高于行权价格时，认股权证的内在价值才大于零

　　参考答案：D

　　参考解析：认股权证的内在价值是指权证持有者执行权证时可以获得的收益，它等于认购差价乘以行权比例，因此只有股票市价高于行权价格时，认股权证的内在价值才大于零。

　　3、关于CAPM模型，下列说法错误的是()。

　　A. CAPM模型是以马科维茨证券组合理论为基础的

　　B. CAPM模型假设存在交易费用和税金

　　C. CAPM模型揭示均衡状态下证券收益率与风险之间的关系

　　D. CAPM模型假设所有投资者都进行充分分散化的投资

　　参考答案：B

　　参考解析：CAPM模型假设条件之一为：不存在交易费用和税金。

　　4、计算债券当期收益率与到期收益率都需要用到的因子是()。

　　A. 时期数(n)、债券面值(M)

　　B. 时期数(n)、债券市价(P)

　　C. 每期利息(C)、债券面值(M)

　　D. 每期利息(C)、债券市价(P)

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　当期收益率的计算公式为：I=C/P，式中：I表示当期收益率;C表示年息票利息;P表示债券市场价格。

　　5、某股票分析员收集了甲上市公司的财务数据和其所在行业的估值数据。根据以下数据计算甲公司股票的企业价值倍数(EV/EBITDA)和市盈率(P/E)并与行业平均水平比较，下列选项正确的是()。

最新收盘价 (元)	总股本 (亿股)	净负债 (亿元)	净利润 (亿元)	所得税 (亿元)	利息 (亿元)	折旧 (亿元)	摊销 (亿元)	所属行业平均 EV／EBITDA	所属行业平均P／E
20	30	90	75	25	6	2	7	6.8	7.5

　　A. 与行业EV/EBITDA比较，甲价格低估，与行业P/E比较，甲价格高估

　　B. 与行业EV/EBITDA比较，甲价格高估，与行业P/E比较，甲价格低估

　　C. 与行业EV/EBITDA比较，甲价格高估，与行业P/E比较，甲价格高估

　　D. 与行业EV/EBITDA比较，甲价格低估，与行业P/E比较，甲价格低估

　　参考答案：A

　　参考解析：EV/EBITDA=(公司市值+净负债)/(净利润+所得税+利息+摊销+折旧)=(20×30+90)/(75+25+6+7+2)=6，市盈率=每股市价/每股收益=20/(75/30)=8。

 

　　1、投资者借入资金购买证券称为()。

　　A. 买多交易

　　B. 买空交易

　　C. 卖空交易

　　D. 卖多交易

　　参考答案：B

　　参考解析：在我国，保证金交易被称为“融资融券”。融资即投资者借入资金购买证券， 也叫买空交易。

　　2、下列利用期货进行风险管理的论述中，错误的是()。

　　A. 可以利用股指期货管理股票市场系统性风险

　　B. 可以利用国债期货管理利率风险

　　C. 可以利用商品期货管理商品价格风险

　　D. 可以利用外汇期货管理汇率风险

　　参考答案：B

　　参考解析：期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

　　3、关于基金投资交易中的操作风险，下列说法正确的是()。

　　Ⅰ.外部因素导致的交易失误，属于操作风险

　　Ⅱ.操作风险可能导致基金公司声誉损失

　　Ⅲ.操作风险可能导致基金公司受到监管部门处罚

　　Ⅳ.内部流程问题导致的交易失误，属于操作风险

　　A. Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ

　　参考答案：B

　　参考解析：投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。

　　4、下列关于期货交易中的“投机”的表述中，错误的是()。

　　A. 投机者承担了套期保值交易转移的风险

　　B. 投机者承担了风险，并提供风险资金

　　C. 投机交易减弱了市场的流动性

　　D. 投机者是使套期保值得以实现的重要力量

　　参考答案：C

　　参考解析：投机交易增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运营的保证。

　　5、天、地、人、和四家公司2015年部分财务数据如下表：

单位：万元	天公司	地公司	人公司	和公司
净资产收益率(％)	24％	24％	24％	24％
销售利润率(％)	4％	6％	6％	8％
总资产周转率(次)	3	4	2	1
权益乘数	2	1	2	3

　　如果四家公司的权益乘数都增加0.2，则净资产收益率增加最多的是()。

　　A. 人

　　B. 天

　　C. 地

　　D. 和

　　参考答案：C

　　参考解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，权益乘数增加0.2，天公司净资产收益率增加=4%× 3×0.2=2.4%，地公司净资产收益率增加=6%×4 × 0.2=4.8%，人公司净资产收益率增加=6%× 2× 0.2=2.4%，和公司净资产收益率增加=8%×1×0.2=1.6%。