2021年注册会计师专业阶段考试科目：会计、审计、财务成本管理、公司战略与风险管理、经济法、税法。专业阶段考试报名人员可以同时报考6个科目，也可以选择报考部分科目。综合阶段考试科目：职业能力综合测试(试卷一、试卷二)。专业阶段：8月27日-29日；综合阶段：8月28日。

　　一、单项选择题

　　1、甲公司2009年的营业净利率比2008年提高10%，总资产周转率降低5%，权益乘数提高4%，那么甲公司2009年的权益净利率比2008年(　)。

　　A、提高9%

　　B、降低8.68%

　　C、降低9%

　　D、提高8.68%

　　2、下列各公式中，不正确的是(　)。

　　A、净经营资产=经营营运资本+净经营性长期资产

　　B、净投资资本=净负债+股东权益

　　C、净投资资本=经营资产-经营负债

　　D、营运资本=经营营运资本+短期净负债

　　3、某公司2015年利润总额为1260万元，财务费用为120万元，资产减值损失为60万元，其中：应收账款减值损失为40万元，可供出售金融资产减值损失20万元，平均所得税税率为25%。则2015年税后经营净利润为(　)万元。

　　A、1050

　　B、945

　　C、1035

　　D、1400

　　4、某公司2012年税前利润为2220万元，利息费用为180万元，2012年末的净经营资产为3000万元，股东权益为2250万元，平均所得税税率为25%，则杠杆贡献率为(　)。

　　A、14%

　　B、12.88%

　　C、13.63%

　　D、14.75%

　　5、某企业的总资产净利率为30%，若资产负债率为40%，则权益净利率为(　)。

　　A、18%

　　B、28%

　　C、40%

　　D、50%

　　6、下列关于杜邦分析体系的说法中不正确的是(　)。

　　A、杜邦分析体系的核心比率是权益净利率

　　B、财务杠杆可以反映企业的财务政策

　　C、若总资产净利率不变且大于0，权益乘数大则权益净利率大

　　D、传统杜邦分析体系的缺点是没有正确划分经营资产和金融资产

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　　7、某公司2010年净利润为3000万元，利息费用100万元，平均所得税税率为25%，折旧与摊销250万元，则营业现金毛流量为(　)万元。

　　A、3175

　　B、2675

　　C、2825

　　D、3325

　　8、假设其他因素不变，在经营差异率大于0的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是(　)。

　　A、提高销售税后经营净利率

　　B、提高净经营资产周转次数

　　C、提高税后利息率

　　D、提高净负债

　　9、某公司上年在改进的财务分析体系中，权益净利率为25%，净经营资产净利率为15%，税后利息率为8%，则净财务杠杆为(　)。

　　A、1.88

　　B、1.67

　　C、1.43

　　D、3.13

　　二、多项选择题

　　1、下列关于杜邦分析体系的说法中正确的有(　)。

　　A、权益净利率=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数

　　B、营业净利率和总资产周转次数可以反映企业的经营战略

　　C、在其他条件不变且盈利的情况下，提高资产负债率可以提高权益净利率

　　D、传统杜邦财务分析体系的局限性包括没有区分资产与资本

　　2、下列表达式正确的有(　)。

　　A、总资产净利率=(利润总额÷总资产)×100%

　　B、权益净利率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数

　　C、净经营资产=净负债+股东权益=经营资产-经营负债

　　D、净负债=金融负债-金融资产

　　3、下列关于管理用利润表的说法中，正确的有(　)。

　　A、管理用利润表需要区分经营损益和金融损益

　　B、金融损益是指金融负债利息与金融资产收益的差额

　　C、税后经营净利润=经营损益+金融损益

　　D、利息费用=财务费用+金融资产减值损失-金融资产投资收益-金融资产公允价值变动损益

　　4、在杜邦分析体系中，下列说法中正确的有(　)。

　　A、权益乘数大则财务风险大

　　B、若总资产净利率不变，权益乘数大则权益净利率大

　　C、权益乘数等于资产权益率的倒数

　　D、权益乘数大则资产净利率大

　　5、杜邦分析体系第一层次分解，将权益净利率分解为(　)。

　　A、营业净利率

　　B、总资产周转次数

　　C、权益乘数

　　D、资产负债率

　　6、A公司2013年的税后经营净利润为300万元，折旧和摊销为70万元，经营营运资本增加60万元，分配股利80万元，税后利息费用90万元，净负债增加75万元，公司当年没有发行权益证券。下列说法中，正确的有(　)。

　　A、公司2013年的营业现金毛流量为370万元

　　B、公司2013年债务现金流量为15万元

　　C、公司2013年实体现金流量为95万元

　　D、公司2013年的资本支出为275万元

　　7、假设其他因素不变，下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有(　)。

　　A、提高净经营资产净利率

　　B、降低税后利息率

　　C、减少净负债的金额

　　D、减少净经营资产周转次数

　　8、在管理用财务分析体系中，下列表达式正确的有(　)。

　　A、税后利息率=税后利息/负债

　　B、杠杆贡献率=[净经营资产净利率-税后利息/(金融负债-金融资产)]×净负债/股东权益

　　C、权益净利率=(税后经营净利润-税后利息)/股东权益×100%

　　D、净经营资产/股东权益=1+净财务杠杆

　　9、传统杜邦分析体系的局限性，表现在(　)。

　　A、没有考虑财务杠杆的影响

　　B、计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配

　　C、没有区分金融负债与经营负债

　　D、没有区分经营活动损益和金融活动损益

　　10、下列关于传统杜邦分析体系的表述中，不正确的有(　)。

　　A、权益净利率是杜邦财务分析体系的核心比率，具有很强的综合性，但可比性差

　　B、计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配

　　C、分解出来的营业净利率，可以反映企业的经营战略，分解出来的财务杠杆和总资产周转次数可以反映企业的财务政策

　　D、该体系认为正确计量基本盈利能力的前提是区分经营资产和金融资产，区分经营收益和金融损益

　　11、下列说法中，正确的有(　)。

　　A、营业净利率是传统杜邦分析体系的核心比率

　　B、权益净利率是传统杜邦分析体系的核心比率

　　C、权益净利率具有很好的可比性

　　D、各企业的权益净利率相差较大

　　参考答案及解析：

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 D

　　2、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 净投资资本=经营资产-经营负债=净负债+股东权益=净经营资产，营运资本=流动资产-流动负债=(经营流动资产-经营流动负债)+(金融流动资产-金融流动负债)=经营营运资本-短期净负债，所以选项D不正确。

　　3、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 利息费用=120+20=140(万元)，税前经营利润=1260+140=1400(万元)，税后经营净利润=税前经营净利润×(1-平均所得税税率)=1400×(1-25%)=1050(万元)。

　　4、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 权益净利率=净利润/股权权益×100%=2220×(1-25%)/2250×100%=74%，净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产×100%=(2220+180)×(1-25%)/3000×100%=60%，杠杆贡献率=权益净利率-净经营资产净利率=74%-60%=14%。

　　5、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 权益乘数=1/(1-资产负债率) =5/3

　　权益净利率=总资产净利率×权益乘数=30%×5/3=50%

　　6、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 传统杜邦分析体系的局限性有：(1)计算总资产净利率的“总资产”和“净利润”不匹配;(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益;(3)没有区分金融负债和经营负债。 所以，选项D的表述不正确。

　　7、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销=3000+100×(1-25%)+250=3325(万元)。

　　8、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆=(净经营资产净利率-税后利息率)×净负债/股东权益=(销售税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净负债/股东权益，所以选项A、B、D都可以提高杠杆贡献率，选项C会降低杠杆贡献率。

　　9、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆，即：净财务杠杆=(权益净利率-净经营资产净利率)/(净经营资产净利率-税后利息率)=(25%-15%)/(15%-8%)=1.43。

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 传统杜邦财务分析体系的局限性包括：计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配;没有区分经营活动损益和金融活动损益;没有区分经营负债与金融负债，选项D是错误的。

　　2、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 总资产净利率=(净利润÷总资产) ×100%，所以选项A的表达式不正确。

　　3、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用，所以选项C不正确。

　　4、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 权益净利率=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，在总资产净利率不变的情况下，权益乘数大，则权益净利率就大，所以选项ABC的说法正确。总资产净利率与财务杠杆负相关，共同决定了企业的权益净利率，所以选项D的说法不正确。

　　5、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 杜邦分析体系第一层次的分解，是把权益净利率分解为营业净利率、总资产周转次数和权益乘数。

　　6、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 2013年的营业现金毛流量=300+70=370(万元)，所以选项A的说法正确;2013年的债务现金流量=90-75=15(万元)，所以选项B的说法正确;2013年股权现金流量=80-0=80(万元)，2013年实体现金流量=15+80=95(万元)，所以选项C的说法正确;2013年资本支出=370-60-95=215(万元)，所以选项D的说法不正确。

　　7、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净负债/股东权益，AB选项有助于提高杠杆贡献率，CD选项会降低杠杆贡献率。

　　8、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 税后利息率=税后利息/净负债=税后利息/(金融负债-金融资产)，所以选项A的表达式不正确;净财务杠杆=净负债/股东权益，净经营资产=净负债+股东权益，所以选项D的表达式正确;权益净利率=净利润/股东权益×100%，而净利润=税后经营净利润-税后利息，所以选项C的表达式正确;杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆，所以选项B的表达式正确。

　　9、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 传统杜邦分析体系的局限性，表现在：计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配;没有区分经营活动损益和金融活动损益;没有区分金融负债与经营负债。

　　10、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 权益净利率不仅有很好的可比性，而且有很强的综合性。所以选项A的说法不正确;分解出来的营业净利率和总资产周转次数，可以反映企业的经营战略，分解出来的财务杠杆可以反映企业的财务政策。所以选项C的说法不正确;传统杜邦分析体系的局限性之一是没有区分经营活动损益和金融活动损益。所以选项D的说法不正确。

　　11、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 权益净利率是传统杜邦分析体系的核心比率，选项A不正确。由于资本具有逐利性，总是流向投资报酬率高的行业和企业，因此各企业的权益净利率会比较接近，选项D不正确。

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