【备考练习】2020年中级会计职称《财务管理》经典例题二

2020年01月15日 来源:来学网

  1.下列各项中,属于固定股利支付率政策的优点是( )。

  A.股利与公司盈余紧密配合

  B.有利于树立公司的良好形象

  C.股利分配有较大灵活性

  D.有利于稳定公司的股价

  正确答案:A

  解析:固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合,体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则。

  2.下列项目中,属于确定利润分配政策时应考虑的股东因素的是( )。

  A.盈余的稳定性

  B.避税

  C.现金流量

  D.资产的流动性

  正确答案:B

  解析:确定利润分配政策时应考虑的股东因素包括控制权、避税、稳定的收入,选项A、C、D属于确定利润分配政策时应考虑的公司因素。

  3.网络、高科技等风险较高的企业适合的股权激励模式是( )。

  A.股票期权模式

  B.限制性股票模式

  C.股票增值权模式

  D.业绩股票激励模式

  正确答案:A

  解析:股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少,资本增值较快,处于成长初期或扩张期的企业,如网络、高科技等风险较高的企业等。

  4.初始资本投入较少,资本增值较快,处于成长初期或扩张期的企业适合的股权激励模式是( )。

  A.股票期权模式

  B.限制性股票模式

  C.股票增值权模式

  D.业绩股票激励模式

  正确答案:A

  解析:股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少,资本增值较快,处于成长初期或扩张期的企业,如网络、高科技等风险较高的企业等;对于处于成熟期的企业,由于其股价的上涨空间有限,因此采用限制性股票模式较为合适;股票增值权激励模式较适合现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司和现金流量比较充裕的非上市公司;业绩股票激励模式比较适合业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司。

  5.股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权,这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为,从而保护外部投资者的利益。这种观点体现的股利理论是( )。

  A.“手中鸟”理论

  B.信号传递理论

  C.所得税差异理论

  D.代理理论

  正确答案:D

  解析:代理理论认为,股利的支付能够有效地降低代理成本。首先,股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权,这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为,从而保护外部投资者的利益;其次,较多的现金股利发放,减少了内部融资,导致公司进入资本市场寻求外部融资,从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督,这样便通过资本市场的监督减少了代理成本。

  6.某公司2016年度净利润为2000万元,预计2017年投资所需的资金为4000万元,假设目标资本结构是负债资金占60%,企业按照净利润10%的比例计提法定盈余公积金,公司采用剩余股利政策发放股利,则2016年度企业可向投资者支付的股利为( )万元。

  A.100

  B.400

  C.2000

  D.300

  正确答案:B

  解析:按照目标资本结构的要求,公司投资方案所需的权益资金数额为4000×(1-60%)=1600(万元),因此,2016年度企业可向投资者支付的股利=2000-1600=400(万元)。注意提取的盈余公积金已经包含在1600万元中,不必再单独考虑。

  【该题针对“剩余股利政策”知识点进行考核】

  7.法律对收益分配超额累积利润限制的主要原因是( )。

  A.避免损害少数股东权益

  B.避免资本结构失调

  C.避免股东避税

  D.避免经营者从中牟利

  正确答案:C

  解析:由于资本利得与股利收入的税率不一致,如果公司为了避税而使得盈余的保留大大超过了公司目前及未来的投资需要时,将被加征额外的税款。

  【该题针对“利润分配制约因素——法律因素”知识点进行考核】

  8.某公司现有发行在外的普通股100万股,每股面值1元,资本公积300万元,未分配利润800万元,若按10%的比例发放股票股利并按股票面值折算,公司资本公积的报表列示将为( )万元。

  A.400 

  B.300

  C.390 

  D.310

  正确答案:B

  解析:发放股票股利增加的股本=增加的股数×每股面值,减少的未分配利润=增加的股数×每股折算价格,本题中发放的股票股利按照股票面值折算,因此,减少的未分配利润=增加的股本,发放股票股利对资本公积没有影响,资本公积还是300万元。

  9.下列关于股票分割的表述中,不正确的是( )。

  A.改善企业资本结构

  B.使公司每股市价降低

  C.有助于提高投资者对公司的信心

  D.股票面值变小

  正确答案:A

  解析:股票分割即将一股股票拆分成多股股票的行为。对公司的资本结构不会产生任何影响,一般只会使发行在外的股票总数增加,股票面值变小。股票分割之后,股数增加,因此会使公司股票每股市价降低;股票分割可以向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信息,因此,有助于提高投资者对公司股票的信心。

  10.某企业在选择股利政策时,以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。该企业所依据的股利理论是( )。

  A.“手中鸟”理论

  B.信号传递理论

  C.所得税差异理论

  D.代理理论

  正确答案:D

  解析:代理理论认为,高水平的股利政策降低了企业的代理成本,但同时增加了外部融资成本,理想的股利政策应当使两种成本之和最小。

  11.认为股利支付率越高,股票价格越高的股利分配理论是( )。

  A.代理理论

  B.“手中鸟”理论

  C.所得税差异理论

  D.股利无关论

  正确答案:B

  解析:“手中鸟”理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的,即当公司支付较高的股利时,公司的股票价格会随之上升,公司价值将得到提高。

  12.下列各项中,属于上市公司股票回购动机的有( )。

  A.替代现金股利

  B.提高每股收益

  C.规避经营风险

  D.稳定公司股价

  正确答案:A,B,D

  解析:经营风险是企业在经营活动中面临的风险,和股票回购无关。股票回购动机包括:现金股利的替代、改变公司的资本结构、传递公司信息和基于控制权的考虑。由于股票回购会减少发行在外的股数,所以有利于提高每股收益,稳定或提高股价。

  13.企业在确定股利支付率水平时,应当考虑的因素有( )。

  A.投资机会

  B.筹资成本

  C.资本结构

  D.股东偏好

  正确答案:A,B,C,D

  解析:公司进行股利分配时需要考虑法律因素、公司因素、股东因素以及其他因素。选项A、B、C为公司因素,选项D为股东因素。

  14.影响股利政策的法律因素包括( )。

  A.资本保全约束

  B.资本确定约束

  C.资本积累约束

  D.偿债能力约束

  正确答案:A,C,D

  解析:影响股利政策的法律因素包括资本保全约束、资本积累约束、偿债能力约束和超额累积利润约束。

  15.按照资本保全约束的要求,企业发放股利所需资金的来源包括( )。

  A.当期利润

  B.留存收益

  C.资本公积

  D.股本

  正确答案:A,B

  解析:资本保全约束要求公司不能用资本(包括实收资本或股本和资本公积)发放股利。

  16.股东从保护自身利益的角度出发,在确定股利分配政策时应考虑的因素有( )。

  A.避税

  B.控制权

  C.稳定的收入

  D.资本积累约束

  正确答案:A,B,C

  解析:股利分配政策应考虑的股东因素包括:控制权、稳定的收入和避税。资本积累约束是法律因素。

  17.下列属于制约股利分配的公司因素的有( )。

  A.控制权

  B.筹资因素

  C.盈余的稳定性

  D.资产的流动性

  正确答案:B,C,D

  解析:股利分配制约因素中的公司因素具体包括:现金流量、资产的流动性、盈余的稳定性、投资机会、筹资因素和其他因素。本题中选项A属于股东因素,不属于公司因素。

  18.下列关于利润分配制约因素中的公司因素的表述中,不正确的有( )。

  A.公司在满足了生产经营活动所需资金外还有大量盈余,可以采取较高股利支付水平

  B.如果公司的投资机会较多,应该采取较高的股利支付水平

  C.如果公司有着较高的筹资能力,应该采取较低的股利支付水平

  D.为保持现金持有量,公司应该适当减少股利支付

  正确答案:B,C

  解析:如果公司的投资机会多,对资金的需求量大,那么它就很可能会考虑采用低股利支付水平的分配政策,选项B错误;如果公司具有较强的筹资能力,随时能筹集到所需资金,那么它会具有较强的股利支付能力,选项C错误。

  19.下列关于业绩股票激励模式的说法中,正确的有( )。

  A.业绩股票模式能够激励公司高管人员努力完成业绩目标

  B.激励对象获得激励股票后便成为公司的股东,与原股东有了共同利益,会更加努力地去提升公司的业绩,进而获得因公司股价上涨带来的更多收益

  C.业绩股票激励模式可以保证业绩目标确定的科学性

  D.激励成本较高,可能造成公司支付现金的压力

  正确答案:A,B,D

  解析:在业绩股票期权激励模式下,公司的业绩目标确定的科学性很难保证,容易导致公司高管人员为获得业绩股票而弄虚作假。所以选项C的说法不正确。

  【该题针对“业绩股票激励模式”知识点进行考核】

  20.下列各项中,表明公司具有较强股利支付能力的有( )。

  A.筹资能力较强

  B.企业的资产有较强的变现能力,现金的来源较充裕

  C.净利润金额较大

  D.投资机会较多

  正确答案:A,B

  解析:如果公司具有较强的筹资能力,随时能筹集到所需的资金,那么公司具有较强的股利支付能力。所以,选项A的说法正确;如果一个公司的资产有较强的变现能力,现金的来源比较充裕,则它的股利支付能力也比较强,所以,选项B的说法正确;企业在进行收益分配时,必须充分考虑企业的现金流量,而不仅仅是企业的净收益,所以,选项C的说法不正确;投资机会较多,说明对现金的需求较大,从而股利支付能力较弱,所以,选项D的说法不正确。

  【该题针对“利润分配制约因素——公司因素”知识点进行考核】