1Z102071　筹资主体(考点1)

　　一、企业筹资

　　1. 内源筹资

　　◆企业内部的资金来源：自有资金;应付息税;未使用或未分配的专项基金。

　　2. 外源筹资

　　◆企业外部的资金来源：权益筹资(直接筹资);债务筹资;混合筹资。

　　二、项目筹资

　　◆无追索权融资方式

　　◆PPP的5个特点(P143)：以项目为主体;有限追索贷款;合理分配风险投资;项目资产负债表外融资;灵活的信用结构。

　　1Z102072　筹资方式

　　一、短期筹资的特点和方式

　　◆满足企业临时性资金需要(≤1年)而进行的筹资活动。

　　(一)短期负债筹资的特点(考点2)

　　◆4点(P144)：速度快，弹性好，成本低;风险高。

　　(二)短期筹资的方式

　　1.商业信用(考点3)

　　(1)应付账款

　　(2)3种信用

　　(3)预收账款

　　◆卖方企业在交付货物之前，向买方预先收取的全部或部分货款。

　　2. 短期借款(考点4)

　　(1)短期借款的信用条件

　　◆6个：信贷限额;周转贷款协议;补偿性余额;借款抵押;偿还条件;其他承诺。

　　(2)短期借款利率及其支付方法

　　(1)借款的利率

　　◇三种：优惠利率;浮动利率;非优惠(正常)利率等

　　(2)利息的支付方式

　　①收款法：借款到期，支付利息。

　　②贴现法：放款扣息，到期还本。

　　③加息法：利息加入本金，期内均衡偿还。

　　(3)企业对银行的选择

　　◇4因素(P147)：银行对贷款的政策;银行对企业的态度;专业化程度;银行的稳定性。

　　二、长期筹资的特点和方式

　　(一)长期负债筹资(考点5)

　　1.长期借款筹资

　　(1)长期借款的保护性条款

　　1)取得借款的条件

　　2)保护性保护条款(5条)

　　4)长期借款筹资的优缺点

　　◇优/缺点：筹资速度快，借款弹性大，借款成本较低;财务风险大，限制较多。

　　2. 长期债券筹资

　　◇特点：对象广泛、市场大;成本高、风险大，限制较多。

　　3. 融资租赁(租赁筹资)

　　(1)融资租赁的特点

　　◇ 5个(P149)：期满，所有权转移给承租人;期限长(75%);租赁开始日最低租赁付款额的现值大(90%)等。

　　(2)融资租赁的租金

　　◆3个部分：租赁资产的成本;租赁资产的成本利息;租赁手续费。

　　4. 可转换债券筹资

　　◇含义：一种允许持有人在规定的时间内，按规定的价格转换为发行公司或其他公司普通股股票。

　　(二)长期股权筹资

　　1.优先股股票筹资

　　◇优点：永久资金;不改变股东对公司的控制权等4个

　　2.普通股股票筹资

　　◇优点 ：无需归还;没有固定的股利负担等4个

　　3.认股权证筹资

　　◇由发行人所发行的附有特定条件的一种有价证券，它允许持有人按照特定的价格、规定的期限和既定的数量，购买标的资产

　　【2016年真题·多选题】融资租赁的租金，应由(　)构成。

　　A.租赁资产的成本

　　B.出租人承办租赁业务的费用

　　C.租赁资产的运行成本

　　D.租赁资产成本的利息

　　E.出租人提供租赁服务的利润

　　『正确答案』ABDE

　　『答案解析』本题考查的是长期筹资(负债筹资)。在融资租赁中，其租金包括租赁资产的成本、成本利息和手续费(承办费用和利润)。但是，备选答案中的运行成本C，是承租人在使用过程中产生的，与设备的出租人无关。