1Z102071 筹资主体(考点1)

  一、企业筹资

  1. 内源筹资

  ◆企业内部的资金来源:自有资金;应付息税;未使用或未分配的专项基金。

  2. 外源筹资

  ◆企业外部的资金来源:权益筹资(直接筹资);债务筹资;混合筹资。

  二、项目筹资

  ◆无追索权融资方式

  ◆PPP的5个特点(P143):以项目为主体;有限追索贷款;合理分配风险投资;项目资产负债表外融资;灵活的信用结构。

  1Z102072 筹资方式

  一、短期筹资的特点和方式

  ◆满足企业临时性资金需要(≤1年)而进行的筹资活动。

  (一)短期负债筹资的特点(考点2)

  ◆4点(P144):速度快,弹性好,成本低;风险高。

  (二)短期筹资的方式

  1.商业信用(考点3)

  (1)应付账款

  (2)3种信用

  (3)预收账款

  ◆卖方企业在交付货物之前,向买方预先收取的全部或部分货款。

  2. 短期借款(考点4)

  (1)短期借款的信用条件

  ◆6个:信贷限额;周转贷款协议;补偿性余额;借款抵押;偿还条件;其他承诺。

  (2)短期借款利率及其支付方法

  (1)借款的利率

  ◇三种:优惠利率;浮动利率;非优惠(正常)利率等

  (2)利息的支付方式

  ①收款法:借款到期,支付利息。

  ②贴现法:放款扣息,到期还本。

  ③加息法:利息加入本金,期内均衡偿还。

  (3)企业对银行的选择

  ◇4因素(P147):银行对贷款的政策;银行对企业的态度;专业化程度;银行的稳定性。

  二、长期筹资的特点和方式

  (一)长期负债筹资(考点5)

  1.长期借款筹资

  (1)长期借款的保护性条款

  1)取得借款的条件

  2)保护性保护条款(5条)

  4)长期借款筹资的优缺点

  ◇优/缺点:筹资速度快,借款弹性大,借款成本较低;财务风险大,限制较多。

  2. 长期债券筹资

  ◇特点:对象广泛、市场大;成本高、风险大,限制较多。

  3. 融资租赁(租赁筹资)

  (1)融资租赁的特点

  ◇ 5个(P149):期满,所有权转移给承租人;期限长(75%);租赁开始日最低租赁付款额的现值大(90%)等。

  (2)融资租赁的租金

  ◆3个部分:租赁资产的成本;租赁资产的成本利息;租赁手续费。

  4. 可转换债券筹资

  ◇含义:一种允许持有人在规定的时间内,按规定的价格转换为发行公司或其他公司普通股股票。

  (二)长期股权筹资

  1.优先股股票筹资

  ◇优点:永久资金;不改变股东对公司的控制权等4个

  2.普通股股票筹资

  ◇优点 :无需归还;没有固定的股利负担等4个

  3.认股权证筹资

  ◇由发行人所发行的附有特定条件的一种有价证券,它允许持有人按照特定的价格、规定的期限和既定的数量,购买标的资产

  【2016年真题·多选题】融资租赁的租金,应由( )构成。

  A.租赁资产的成本

  B.出租人承办租赁业务的费用

  C.租赁资产的运行成本

  D.租赁资产成本的利息

  E.出租人提供租赁服务的利润

  『正确答案』ABDE

  『答案解析』本题考查的是长期筹资(负债筹资)。在融资租赁中,其租金包括租赁资产的成本、成本利息和手续费(承办费用和利润)。但是,备选答案中的运行成本C,是承租人在使用过程中产生的,与设备的出租人无关。