一、单项选择题

　　1、吸收法人投资和吸收社会公众投资共同的特点是(　)。

　　A、每人投资的数额相对较少

　　B、发生在法人单位之间

　　C、出资方式灵活多样

　　D、以参与公司利润分配为目的

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 吸收法人投资一般具有以下特点：(1)发生在法人单位之间;(2)以参与公司利润分配或控制为目的;(3)出资方式灵活多样。

　　吸收社会公众投资一般具有以下特点：(1)参加投资的人员较多;(2)每人投资的数额相对较少;(3)以参与公司利润分配为目的。

　　2、ABC公司拟发行分离交易的可转换公司债券，公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价为10元，前1个交易日的均价为11元，则所附认股权证的行权价格应不低于(　)元。

　　A、10

　　B、11

　　C、10.5

　　D、12

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 根据我国《上市公司证券发行管理办法》的规定，发行分离交易的可转换公司债券，所附认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的均价。

　　3、优先股股息率在股权存续期内不作调整的，称为(　)。

　　A、固定股息率优先股

　　B、浮动股息率优先股

　　C、参与优先股

　　D、非参与优先股

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 优先股股息率在股权存续期内不作调整的，称为固定股息率优先股;优先股股息率根据约定的计算方法进行调整的，称为浮动股息率优先股。

　　4、下列关于可转换债券的说法中不正确的是(　)。

　　A、标的股票必须是发行公司自己的普通股票

　　B、票面利率一般会低于普通债券的票面利率

　　C、回售有利于降低投资者的持券风险

　　D、资本成本较低

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票。

　　5、下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是(　)。

　　A、发行债券

　　B、发行优先股

　　C、发行短期票据

　　D、发行认股权证

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 资金占用费是指企业在资金使用过程中因占用资金而付出的代价，发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股股利，这些都会产生资金的占用费，所以，选项ABC不是答案。认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，所以，发行认股权证不需要支付资金占用费，选项D是答案。

　　6、某公司所得税税率为25%，目前需要筹集资金8000万元，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一，发行可转换公司债券8000万元，每张面值1000元，规定的转换价格为每股20元，债券期限为5年，年利率为2%。方案二，平价发行一般公司债券8000万元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为7%。发行可转换公司债券每年可节约的利息是(　)万元。

　　A、560

　　B、400

　　C、160

　　D、300

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 发行可转换公司债券节约的利息=8000×(7%-2%)=400(万元)

　　7、可转换债券的基本性质不包括(　)。

　　A、证券期权性

　　B、资本转换性

　　C、赎回与回售

　　D、筹资灵活性

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 可转换债券的基本性质包括：(1)证券期权性。可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。(2)资本转换性。可转换债券在正常持有期，属于债权性质，转换为股票后，属于股权性质。(3)赎回与回售。可转换债券一般都会有赎回条款，发债公司在可转换债券转换前，可以按一定条件赎回债券。同样，可转换债券一般也会有回售条款。选项D属于可转换债券筹资的特点。

　　8、下列关于可转换债券筹资特点的表述中不正确的是(　)。

　　A、筹资效率低

　　B、存在一定的财务压力

　　C、资本成本较低

　　D、筹资灵活

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。如果这些债券将来都转换成了股权，这相当于在债券发行之际，就以高于当时股票市价的价格新发行了股票，以较少的股份代价筹集了更多的股份资金。所以，可转换债券的筹资效率高。

　　9、公司引入战略投资者的作用不包括(　)。

　　A、提升公司形象，提高资本市场认同度

　　B、提高财务杠杆，优化资本结构

　　C、提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力

　　D、达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 引入战略投资者的作用：①提升公司形象，提高资本市场认同度;②优化股权结构，健全公司法人治理;③提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力;④达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。战略投资者的投资属于股权投资，会降低财务杠杆。

　　10、下列各项中，属于留存收益来源筹资途径的是(　)。

　　A、只有盈余公积金

　　B、只有未分配利润

　　C、包括盈余公积金和未分配利润

　　D、只是分配的股利

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 留存收益有两种筹资途径：提取盈余公积金和未分配利润。

　　11、下列各种筹资方式中，可以维持公司的控制权分布的是(　)。

　　A、吸收直接投资

　　B、发行普通股

　　C、留存收益筹资

　　D、引入战略投资者

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权。

　　12、下列各项表述中，不属于普通股股东拥有的权利是(　)。

　　A、优先认股权

　　B、优先分配收益权

　　C、股份转让权

　　D、剩余财产要求权

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 普通股股东的权利有：公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股权、剩余财产要求权。优先分配收益权是优先股股东的权利。

　　13、在吸收直接投资中，最重要的出资方式是(　)。

　　A、以实物资产出资

　　B、以货币资产出资

　　C、以土地使用权出资

　　D、以工业产权出资

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 吸收直接投资的出资方式包括：以实物资产出资、以货币资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资，其中以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。

　　14、企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是(　)。

　　A、劳务

　　B、土地使用权

　　C、实物资产

　　D、无形资产

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以货币资产、实物资产、土地使用权和工业产权出资。其中，以工业产权出资是指投资者以专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产所进行的投资。此外，国家相关法律法规对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

　　15、下列关于留存收益筹资的说法中，正确的是(　)。

　　A、筹资途径为未分配利润

　　B、筹资费用较高

　　C、资本成本比普通股低

　　D、导致控制权的分散

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 留存收益的筹资途径包括提取盈余公积金和未分配利润，所以选项A不正确;留存收益是内部筹资，没有筹资费用，所以选项B不正确;与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低，所以选项C正确;留存收益不会导致控制权分散，所以选项D不正确。

　　16、根据我国目前相关法规的规定，如果一家上市公司最近1个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，则该上市公司股票交易将被交易所(　)。

　　A、暂停上市

　　B、终止上市

　　C、特别处理

　　D、终止交易

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 留存收益的筹资途径包括提取盈余公积金和未分配利润，所以选项A不正确;留存收益是内部筹资，没有筹资费用，所以选项B不正确;与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低，所以选项C正确;留存收益不会导致控制权分散，所以选项D不正确。

　　17、下列不属于股票特点的是(　)。

　　A、风险性

　　B、收益性

　　C、流通性

　　D、永久性

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 股票具有永久性、流通性、风险性和参与性的特点。

　　二、多项选择题

　　1、一般而言，与发行普通股相比，发行优先股的特点有(　)。

　　A、可以增加公司的财务杠杆效应

　　B、可以降低公司的财务风险

　　C、可以保障普通股股东的控制权

　　D、可以降低公司的资本成本

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 如果存在优先股，计算财务杠杆系数时要考虑优先股利，所以选项A正确;相对于普通股，优先股利是固定支付的，所以增加了财务风险，选项B不正确;优先股东无表决权，所以保障了普通股股东的控制权，所以选项C正确;普通股的投资风险比优先股的大，所以普通股的资本成本高一些。所以选项D正确。

　　2、根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累计到下一会计年度，可分为下列各项中的(　)。

　　A、强制分红优先股

　　B、非强制分红优先股

　　C、累积优先股

　　D、非累积优先股

　　【正确答案】 CD

　　【答案解析】 根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累计到下一会计年度，可分为累积优先股和非累积优先股。

　　3、下列各项中，属于认股权证筹资特点的有(　)。

　　A、认股权证是一种融资促进工具

　　B、认股权证是一种高风险融资工具

　　C、有助于改善上市公司的治理结构

　　D、有利于推进上市公司的股权激励机制

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 认股权证筹资特点包括：认股权证是一种融资促进工具;有助于改善上市公司的治理结构;有利于推进上市公司的股权激励机制。所以选项ACD正确。站在筹资人的角度来看，认股权证比债务筹资风险要低，所以选项B不正确。

　　4、关于优先股的股息率，下列说法中正确的有(　)。

　　A、优先股的固定股息率各年可以不同

　　B、公司章程中规定优先股采用浮动股息率的，应当明确优先股存续期内票面股息率的计算方法

　　C、优先股不可以采用浮动股息率分配利润

　　D、优先股的股息一般不会随公司经营情况而变化

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 公司章程中规定优先股采用固定股息率的，可以在优先股存续期内采取相同的固定股息率，或明确每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同，所以，选项A的说法正确;优先股股息率根据约定的计算方法进行调整的，称为浮动股息率优先股，所以，优先股可以采用浮动股息率分配利润，即选项C的说法不正确。公司章程中规定优先股采用浮动股息率的，应当明确优先股存续期内票面股息率的计算方法。由于优先股的股息率事先已经作规定，因此优先股的股息一般不会根据公司经营情况而变化。所以，选项BD的说法正确。

　　5、以下关于吸收直接投资的说法，正确的有(　)。

　　A、吸收直接投资能够尽快形成生产能力

　　B、吸收直接投资容易进行信息沟通

　　C、吸收直接投资的资本成本较高

　　D、吸收直接投资不利于产权交易

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 吸收直接投资的优点：能够尽快形成生产能力;容易进行信息沟通。吸收直接投资的缺点：资本成本较高;公司控制权集中，不利于公司治理;不易进行产权交易。

　　6、利用留存收益的筹资特点包括(　)。

　　A、信息沟通与披露成本较大

　　B、不用发生筹资费用

　　C、维持公司的控制权分布

　　D、筹资数额有限

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 利用留存收益的筹资特点：(1)不用发生筹资费用;(2)维持公司的控制权分布;(3)筹资数额有限。

　　【该题针对“利用留存收益的筹资特点”知识点进行考核】

　　7、股票上市的目的包括(　)。

　　A、便于筹措新资金

　　B、促进股权流通和转让

　　C、便于确定公司价值

　　D、保护公司商业机密

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 股票上市的目的是多方面的，主要包括：便于筹措新资金、促进股权流通和转让、便于确定公司价值。

　　8、股票上市可以为企业筹措新资金，但对公司也有不利的方面，其中包括(　)。

　　A、公司将负担较高的信息披露成本

　　B、手续复杂严格

　　C、上市成本较高

　　D、可能会分散公司的控制权

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 股票上市的不利影响包括：(1)上市成本较高，手续复杂严格;(2)公司将负担较高的信息披露成本;(3)信息公开的要求可能会暴露公司商业机密;(4)股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉;(5)可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。

　　9、下列关于普通股筹资特点的说法中，不正确的有(　)。

　　A、相对于债务筹资，普通股筹资的成本较高

　　B、在所有的筹资方式中，普通股的资本成本最高

　　C、普通股筹资可以尽快形成生产能力

　　D、公司控制权分散，容易被经理人控制

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 吸收直接投资的资本成本要高于普通股筹资的资本成本，所以选项B不正确;普通股筹资吸收的一般都是货币资金，还需要通过购置和建造形成生产经营能力，所以选项C不正确。

　　10、关于股权筹资的缺点，下列有关说法中正确的有(　)。

　　A、资本成本负担较重

　　B、控制权变更可能影响企业长期稳定发展

　　C、财务风险较大

　　D、信息沟通与披露成本较大

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 股权筹资的缺点：(1)资本成本负担较重;(2)控制权变更可能影响企业长期稳定发展;(3)信息沟通与披露成本较大。股权资本没有到期日，没有固定的股息负担，因此财务风险较小，财务风险较大是债务筹资的缺点。

　　11、股东是企业风险的主要承担者。下列各项中，属于风险的表现形式有(　)。

　　A、股票价格的波动性

　　B、红利的不确定性

　　C、破产清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序

　　D、股票作为一种有价证券，在资本市场上可以自由转让

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 由于股票的永久性，因此股东成为企业风险的主要承担者。风险的表现形式有：股票价格的波动性、红利的不确定性、破产清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序等。

　　12、下列各项中，属于公开间接发行股票特点的有(　)。

　　A、发行对象多

　　B、易于足额筹集资本

　　C、发行成本低

　　D、有利于提高公司知名度，扩大其影响力

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 公开间接发行股票，发行对象多，易于足额筹集资本，同时有利于提高公司知名度，扩大其影响力，但公开发行方式审批手续复杂严格，发行成本高。

　　13、股票的发行方式包括(　)。

　　A、公开直接发行

　　B、公开间接发行

　　C、非公开直接发行

　　D、非公开间接发行

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 股票的发行方式包括公开间接发行和非公开直接发行。

　　三、判断题

　　1、可转换债券是常用的员工激励工具，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。

　　2、当公司的股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券卖回给发行公司。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 当公司的股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券卖回给发行公司。

　　3、一旦公司处于清算，剩余财产先分给优先股股东，再分给债权人，最后分给普通股股东。(　)。

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 一旦公司处于清算，剩余财产先分给债权人，再分给优先股股东，最后分给普通股股东。

　　4、广义的权证，是持有人有权在一定时间内以约定价格认购该公司发行的一定数量标的资产的期权。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 广义的权证，是一种持有人有权于某一特定期间或到期日，按约定的价格认购或沽出一定数量的标的资产的期权。

　　5、可转换债券实质上是一种未来的买入期权。(　)

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权。

　　6、按我国证监会的规则解释，战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的个人。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 按我国证监会的规则解释，战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。

　　7、与股票筹资相比，吸收直接投资没有证券为媒介，因此资本成本比较低。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高。这是因为，当企业经营较好，盈利较多时，投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配，因为向投资者支付的报酬是按其出资数额和企业实现利润的比率来计算的。

　　8、盈余公积金和未分配利润都是未指定用途的留存净利润。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 盈余公积金，是指有指定用途的留存净利润;未分配利润，是指未限定用途的留存净利润。

　　9、优先股股东在股东大会上没有任何表决权。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。

　　10、因为公司债务必须付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股资本成本小于债务资本成本。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 由于债务利息可以抵税，而股利不能抵税，此外股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者要求的报酬率较高，所以普通股资本成本大于债务资本成本。

　　11、企业在新建或扩大经营时，要先确定资金的需要量。资金的需要量根据企业的生产经营规模和供销条件等来核定，筹资数量尽可能大于资金需要量，以满足企业的资金需求。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 资金的需要量根据企业的生产经营规模和供销条件等来核定，筹资数量与资金需要量应当相适应。

　　12、上市公开发行股票，包括增发和配股两种方式。其中，增发是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 增发是指上市公司向社会公众发售股票的再融资方式;配股是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。

　　13、企业通过合法有效地经营所实现的税后净利润，都属于企业的投资者。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 企业通过合法有效地经营所实现的税后净利润，都属于企业的所有者。

　　14、股权筹资是企业稳定的资本基础，利用股权筹资企业的财务风险较大。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 股权资本没有固定的到期日，无需偿还，是企业的永久性资本，是企业稳定的资本基础。但是股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力，所以财务风险较小。

　　15、设立股份有限公司，应当有5人以上200人以下为发起人。(　)

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。