财务管理_中级会计

专业：初级会计中级会计注册会计师

题库：财务管理会计实务经济法

财务管理

1201. 关于银行借款筹资的资本成本，下列说法错误的有（）。

1202. 在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业总风险的有（）。

1203. 最优资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。（）

1204. 如果企业的全部资产来源于普通股权益，则该企业的总杠杆系数等于经营杠杆系数。（）

1205. 平均资本成本比较法侧重于从资本投入角度对筹资方案和资本结构进行优化分析。（）

1206. 采用销售百分比法预测资金需求量时，若其他因素不变，非敏感性资产增加，则外部筹资需求量也将相应增加。（）

1207. 采用销售百分比法预测筹资需求量的前提条件是公司所有资产及负债与销售额保持稳定百分比关系。（）

1208. 留存收益在实质上属于股东对企业追加的投资，因此留存收益资本成本的计算也应像普通股筹资一样考虑筹资费用。（）

1209. 在其他条件不变的情况下，企业财务风险大，投资者要求的必要收益率就高，企业筹资的资本成本相应就大。（）

1210. 相对于采用目标价值权数，采用市场价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹资决策。（）

1211. 甲公司适用企业所得税税率为25%，计划追加筹资20000万元。具体方案如下：方案一，向银行取得长期借款3000万元，借款年利率为4.8%，每年付息一次。方案二，发行面值为5600万元，发行价格为6000万元的公司债券，票面利率为6%，每年付息一次。方案三，增发普通股11000万元，假定资本市场有效，当前无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，甲公司普通股的β系数为1.5，不考虑其他因素。要求：（1）计算长期借款的资本成本率。（2）计算发行债券的资本成本率。（3）利用资本资产定价模型，计算普通股的资本成本率。（4）计算追加筹资方案的平均资本成本。

1212. 甲公司2018年实现销售收入100000万元，净利润5000万元，利润留存率为20%，公司2018年12月31日资产负债表（简表）如下表所示。 [532249_1.gif] 公司预计2019年销售收入比上年增长20%，假定经营性资产和经营性负债与销售收入保持稳定的百分比，其他项目不随销售收入变化而变化，同时假设销售净利率与利润留存率保持不变，公司使用销售百分比法预测资金需要量。要求：（1）计算2019预计经营性资产增加额。（2）计算2019预计经营性负债增加额。（3）计算2019预计留存收益增加额。（4）计算2019预计外部融资需求量。

1213. 某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，假设没有筹资费用。其筹资方式有三种。方案一：按面值发行普通股，增发6万股，每股发行价50元。方案二：全部增加长期借款，借款利率仍为12%，利息36万元。方案三：增发新股4万股，每股发行价47.5元；剩余部分用发行债券筹集，债券按10%溢价发行，票面利率为10%。筹资后，公司的营业收入为800万元，公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，企业所得税税率为25%。要求：使用每股收益分析法计算确定公司应当采用哪种筹资方式。

1214. 某企业2015—2018年销售收入与资产及无息流动负债的情况如下表所示（单位：万元）。 [532513_2.gif] 要求：（1）要求采用高低点法分项建立资金预测模型。（2）计算2018年的资金需要量。（3）如果预测2019年销售收入为1000万元，利润留存为40万元，计算2019年的资金需要总量和外部筹资额。（4）如果预测2020年销售收入为1200万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，计算2020年需要增加的资金，2020年对外筹资数额。

1215. ABC公司2019年的资产负债简表如下（单位：万元）。 [533527_4.gif] 公司2019年销售收入为5000万元，生产部门反映，现有生产能力已经饱和。由于公司产品非常畅销，总经理办公会确定，2020年销售收入增长20%，为此，公司需新增一台设备，市场价格是200万元。 2019年，公司实现的销售净利率为10%，董事会确定的股利支付率为70%，已经股东会通过。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。市场组合平均收益率为7%，无风险收益率为6%，β系数为2.5。企业所得税税率为25%。已知，企业的长期借款年利率为5%。至2019年末，公司股票的市盈率为20倍。已知：（P/F，4%，5）=0.8219，（P/F，6%，5）=0.7473，（P/A，4%，5）=4.4518，（P/A，6%，5）=4.2124。要求：（1）计算2020年需增加的营运资金。（2）计算2020年需增加的资金数额。（3）计算2020年需要对外筹集的资金量，假设2020年股利支付率为70%。（4）如果发行普通股筹集所需资金，发行费率为发行价格的15%，计算普通股的筹资总额。（5）假设普通股发行价格为现行股价的80%，计算发行的普通股股数。（6）假设2020年对外筹集的资金是通过按溢价20%发行，期限为5年，年利率为10%，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5%。分别按不考虑资金时间价值、考虑资金时间价值计算发行债券的资本成本。（7）假定使用不考虑资金时间价值、考虑资金时间价值计算的发行债券的资本成本平均数作为负债的资本成本，发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本保持现在的数值不变。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。

1216. 某公司息税前利润为4000万元，公司适用的所得税税率为25%，公司目前总资本为2000万元，全部是权益资金。公司准备用发行债券回购股票的办法调整资本结构。经咨询调查，目前无风险收益率为6%，所有股票的平均收益率为16%。假设债券市场价值等于债券面值，不同负债情况下利率和公司股票的贝塔系数如下表所示： [533448_3.gif] 要求：（1）计算不同债券筹资情况下公司股票的资本成本。（2）假定公司的息税前利润保持不变，试计算各种筹资方案下公司的市场价值。（3）计算不同债券筹资情况下公司的加权平均资本成本。（4）根据企业总价值和加权平均资本成本为企业做出正确的筹资决策。

1217. 某公司当期每股股利为3.30元，预计未来每年以3%的速度增长，假设投资者的必要收益率为8%，则该公司每股股票的价值为（）元。

1218. 关于债券价值与债券期限的关系，下列说法中不正确的是（）。

1219. 下列投资活动中，属于间接投资的是（）。

1220. 投资人甲于2019年7月1日投资10万元于某开放式基金，2019年12月31日以12万元价格赎回，持有期间获得红利收入0.3万元，该投资人持有期间收益率为（）。