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专业：初级会计中级会计注册会计师

题库：财务管理会计实务经济法

财务管理

2241. 甲公司2022年实现销售收入100000万元，净利润5000万元，利润留存率为20%，公司2022年12月31日资产负债表（简表）如下表所示： [503544_10.gif] 公司预计2023年销售收入比上年增长20%，假定经营性资产和经营性负债与销售收入保持稳定的百分比，其他项目不随销售收入变化而变化，同时假设销售净利率与利润留存率保持不变，公司使用销售百分比法预测资金需要量。要求：（1）计算2023年预计经营性资产增加额。（2）计算2023年预计经营性负债增加额。（3）计算2023年预计增加的留存收益额。（4）计算2023年预计外部融资需求量。

2242. 甲房地产开发企业计划投资一个汽车项目。为了评价该项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下：（1）该项目拟按照负债/权益为3/7的资本结构进行筹资，税前债务年利息率预计为9%。（2）汽车行业的代表企业是乙公司，股东权益的β系数为1.41，乙公司的负债/权益为4/6。（3）假设无风险利率为4.5%；市场组合的平均收益率为11.5%。（4）甲、乙公司适用的企业所得税税率均为25%。要求：（1）使用可比公司法计算乙公司的β资产，该汽车项目的β权益与权益资本成本。（2）计算该汽车项目的加权平均资本成本。

2243. 甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股，其全部债务为6000万元（年利息率为6%）。公司因业务发展需要追加筹资2400万元，有两种方案选择： A方案：增发普通股600万股，每股发行价为4元。 B方案：按面值发行债券2400万元，票面利率为8%。公司采用资本结构优化的每股收益分析法进行方案选择。假设发行股票和发行债券的筹资费忽略不计，经测算，追加筹资后公司销售额可以达到3600万元，变动成本率50%，固定成本总额为600万元，公司适用的企业所得税税率为25%。要求：（1）计算两种方案的每股收益无差别点（即两种方案的每股收益相等时的息税前利润）。（2）计算公司追加筹资后的预计息税前利润。（3）根据要求（1）和要求（2）的计算结果，判断公司应当选择何种筹资方案，并说明理由。

2244. 乙公司是一家上市公司，当年实现的息税前利润为1500万元，并且预计未来年度保持不变。公司管理层认为目前的资本结构不合理，拟通过发行债券回购股份的方式调整资本结构，目前有两个方案可供选择，不同的债务水平下的税前利率和β系数如下表所示： [543248_42.gif] 假定公司的净利润全部分配，债务资本的市场价值等于其账面价值，确定债务资本成本时不考虑筹资费用。公司适用的企业所得税税率为25%，证券市场平均收益率为12%，无风险收益率为4%。（1）分别计算方案一、方案二的股权资本成本。（2）分别计算方案一、方案二的股票市场价值、公司市场价值。（3）依据公司价值分析法，确定公司应该选择哪一个方案，说明理由，并计算该方案下公司的平均资本成本。

2245. 为扩充生产能力，甲公司决定购置一条新的生产线，新生产线售价300万元，无须安装即可投入使用。在生产线投入使用时，需要增加流动资产100万元和流动负债50万元。则该项目零时点现金净流量和原始投资额分别为（）万元。

2246. 下列关于证券投资风险的表述中，说法错误的是（）。

2247. 公司计划投资建设一条生产线，建设期为0，使用年限为5年。项目开始时，需要一次性支出600万元，其中，长期资产投资500万元，营运资金垫支100万元。投产后各年的现金净流量分别为：150万元、150万元、200万元、200万元、250万元。则该项目的静态回收期是（）年。

2248. 对于寿命期不同的互斥投资方案，下列各项中，最为适用的决策指标是（）。

2249. 某公司投资18.6万元购入一台设备，预计使用5年，预计净残值0.6万元，按照直线法计提折旧。设备投产后预计每年税后营业利润为2.4万元，则该项目的静态回收期为（）年。

2250. 下列关于私募股权投资基金特点的相关表述中，正确的是（）。

2251. 某公司预计其生产线报废时的净残值为1万元，税法规定净残值为1.5万元。已知公司在项目期初对该生产线投入的建设资金为20万元，投入的营运资金为5万元。假设公司适用的所得税税率为25%，则该生产线在终结期的现金净流量为（）万元。

2252. 甲公司拟投资一个项目，有A、B两个项目可供选择。A项目期限为5年，净现值为60.58万元，年金净流量为15.17万元；B项目期限为8年，净现值为83万元，年金净流量为15.56万元。A、B项目的资本成本分别为8%和10%。则甲公司应选择（）。

2253. 某投资项目各年现金净流量按13%折现时，净现值大于零；按15%折现时，净现值小于零。则该项目的内含收益率一定（）。

2254. 下列各项中，关于私募股权投资基金的说法中，错误的是（）。

2255. 已知某企业投资新项目需购置新设备，一次性支付1000万元，无残值，使用寿命为10年，直线法计提折旧。设备安装期为2年，投产后第1~3年每年产生税后营业利润150万元，第4~10年每年产生税后营业利润100万元，则该项目包括安装期的静态回收期为（）。

2256. 在对某投资方案进行分析时发现，当折现率为8%时，净现值为25万元；当折现率为10%时，净现值为8万元；当折现率为12%时，净现值为-12万元。若该投资方案只存在一个内含收益率，则其内含收益率的数值为（）。

2257. 在项目投资决策中，下列关于年金净流量法的表述，错误的是（）。

2258. 下列关于基金投资的说法中，错误的是（）。

2259. 关于项目决策的内含收益率法，下列表述正确的是（）。

2260. 关于期权合约，下列表述正确的是（）。