为促进中外资本市场交流,探索国内外投资机遇,2018年1月17日下午,中国证券投资基金业协会联合爱尔兰大使馆、爱尔兰基金行业协会在北京共同举办“爱尔兰资产管理研讨会”。此次研讨会围绕爱尔兰和欧洲基金架构、通过爱尔兰连接全球市场、MiFID II、数据保护等议题展开。

  中国证券投资基金业协会副会长张小艾在开场致辞中表示,近年来,中国证券投资基金业协会与爱尔兰大使馆、爱尔兰基金业协会先后举办了爱尔兰资本市场投资交流论坛、爱尔兰资产管理晚间沙龙等活动,就爱尔兰金融市场现状、爱尔兰与中国资产管理行业的合作等话题进行了交流,增进了会员机构对爱尔兰及欧洲市场的了解,取得了丰硕的成果。经过近些年的发展,两国的行业协会已经成为行业交流的重要推动者。

  今年是中国改革开放40年。一方面,在资产管理行业持续、快速发展的过程中,坚持“引进来”,逐步提高对外开放的层次和水平。吸引境外资产管理机构“走进来”,将推动中国资本市场的专业化、规范化和国际化水平进一步提升,市场多元竞争格局、投资工具体系更加丰富和完善。在逐步开放的过程中,中国的资产管理行业需要不断地向包括爱尔兰在内的外国同行学习。

  另一方面,在“引进来”的同时,协会鼓励中国资产管理行业“走出去”。中国资本市场的对外开放是一个双向过程,在逐步放宽境外资本持股比例限制的过程中,我们也大力支持中国的证券基金经营机构和资产管理机构积极开拓海外市场,进行全球资产配置和境外投资。在“走出去”的过程中不断学习成熟资本市场的投资理念、投资策略和合规风控做法,以不断推动中国资产管理行业的长远发展。

  爱尔兰基金行业协会首席执行官Pat Lardner先生首先介绍了爱尔兰资产管理行业总体情况。近年来,爱尔兰资产管理行业发展迅速,2017年9月,资产规模达到4.27万亿欧元,创历史新高。资产管理机构在爱尔兰设立基金具有产品及服务互通机制、发达的行业生态系统、低成本、低税收环境以及良好的基础设施等优势。

  来自普华永道的Andy Ye先生介绍了爱尔兰和欧洲的基金架构。总体来看,欧盟资产管理行业的监管框架包含可转让证券集合投资计划法规(UCITS Directive);另类投资基金管理人法规(AIFMD)以及欧盟金融工具市场法规(MiFID)三项主要法规。具体来讲,各个基金的实际监管取决于基金和管理人结构、所在地以及涉及的具体监管制度。在符合欧洲监管要求的爱尔兰基金架构下,相比于中国以契约制产品和有限合伙企业为主的法律形式,爱尔兰的资产管理产品以集合资产管理计划、投资公司、单位信托、有限合伙企业以及共同契约基金为主,类型更加多样,其中以集合资产管理计划最为常见。基金结构通常为伞形结构,在管理职能方面,多委托外包服务供应商。

  Matheson律师事务所的Shay Lydon律师介绍了通过爱尔兰连接全球市场的相关情况。英国脱欧后,作为欧洲唯一的英语国家,爱尔兰成为国际资产管理中心的脚步将会加快。爱尔兰既是欧盟和欧元区重要的成员国,又与英国保持着密切的联系,有来自53个国家的887家基金管理人选择爱尔兰作为基金注册地和服务地。爱尔兰具有通过UCITS在全球销售基金;通过股市直连、债券直连、RQFII 和 QFII 配额轻松投资中国资产;符合国际通用的税收标准等独特优势。

  Maples and Calders律师事务所的Michelle Lloyd律师和Eversheds律师事务所的Paul Moloney律师分别针对MiFID II对中国资产管理公司的影响以及将于2018年5月起在欧盟成员国生效的《一般数据保护条例》的全球影响进行了分享。其中MiFID II对于中国资产管理公司的影响在一定程度上取决于基金管理人的结构及其与欧盟的联系程度,涉及私人配售制度、分销制度等方面。

  党的十九大提出,中国开放的大门不会关闭,只会越开越大。中国证券投资基金业协会自成立以来,一直致力于推动国际合作,学习国际经验,改善跨市场竞争环境,推动中国资产管理行业“走出去”,从竞争中学习,在学习中发展,使之最终服务两国的实体经济并惠及广大投资者。

  本次研讨会共吸引到会员单位近百人参加,大家对中资机构在爱尔兰展业的相关问题进行了交流,现场互动热烈。