【章节复习】2019年中级会计师《财务管理》章节知识点讲义:资本成本
2019年02月20日 来源:来学网第二节 资本成本
一、基本要求
1.了解资本成本的含义;
2.掌握个别资本成本的计算;
3.理解加权平均资本成本的计算,尤其是权重的选择;
4.了解边际成本的含义。
二、重点内容回顾
(一)资本成本的含义
指企业为筹集和使用资金而付出的代价。
筹资费 |
资本筹措过程中为获取资本而付出的代价,视为筹资数额的一项扣除 |
占用费 |
资本使用过程中因占用资本而付出的代价。是资本成本的主要内容 |
(二)个别资本成本的计算
计算模式 银行借款 公司债券
普通股 留存收益
(三)平均资本成本的计算
账面价值权数 |
反映过去。资料容易取得,计算结果比较稳定。当债券和股票的市价与账面价值差别较大时,导致按账面价值计算出来的资本成本,不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本,不适合评价现时的资本结构 |
市场价值权数 |
反映现在。有利于进行资本结构决策。现行市价经常变动之中,不容易取得,反映现时资本结构,不适用于未来筹资决策 |
目标价值权数 |
反映未来。能适用于未来的筹资决策。目标价值的确定难免具有主观性 |
三、核心公式
一般模式 |
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折现模式 |
能使现金流入现值与现金流出现值相等的折现率,即为资本成本率 |