【章节复习】2019年中级会计师《财务管理》章节知识点讲义:债务筹资
2019年02月20日 来源:来学网第四章 筹资管理(上)
第二节 债务筹资
一、基本要求
1.理解银行借款、发行公司债券、租赁等三种债务筹资的形式;
2.掌握上述三种债务筹资的特点。
二、重点内容回顾
(一)银行借款的分类
提供贷款机构 |
政策性银行贷款、商业银行贷款、其他金融机构贷款 |
有无担保要求 |
信用贷款、担保贷款 |
贷款用途 |
基本建设贷款、专项贷款、流动资金贷款 |
(二)保护性条款
例行性保护性条款 |
—— |
一般性保护条款 |
保持企业的资产流动性;限制企业非经营性支出;限制企业资本支出的规模;限制公司再举债规模;限制公司长期投资。 |
特殊性保护条款 |
要求公司的主要领导人购买人身保险;借款的用途不得改变;违约惩罚条款。 |
(三)租赁的分类和特点
经营租赁 |
出租的设备由租赁公司选定;租赁期较短;租赁设备的维修、保养由租赁公司负责;租赁期满或合同中止以后,出租资产由租赁公司收回。 |
融资租赁 |
设备根据承租企业提出的要求购买,或由承租企业直接从制造商或销售商那里选定;租赁期较长;由承租企业负责设备的维修、保养;租赁期满,或退还租赁公司,或继续租赁,或企业留购。包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁 |
(四)决定租金的因素
设备原价及预计残值 |
包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等,以及该设备租赁期满后,出售可得的收入。 |
利息 |
租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息。 |
租赁手续费 |
租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。 |
(五)筹资方式的优缺点
|
银行借款 |
发行公司债券 |
融资租赁 |
优点 |
1.筹资弹性较大 |
1.一次筹资数额大 |
1.无需大量资金就能迅速获得资产。 |
缺点 |
1.筹资数额有限 |
资本成本较高 |
资本成本负担较高 |
三、核心公式
融资租赁的租金计算大多采用等额年金法。
等额年金法下,通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率,作为折现率。